股指期货周报：投资者情绪好转，港股或在本周延续上涨走势

投资者情绪好转，港股或在本周延续上涨走势 股指期货 2023-11-27星期一 ➢市场回顾： 上周港股股指期货市场延续回升势头，至周五收盘时11月份恒指期货价格涨0.58%，科技指数期货涨1.03%；当周港股主要股指期货进入换仓期，持仓量波动较大；当周港股主要股指期货保持升水状态，但升水幅度较前周出现缩减。美股方面，受到美联储议息会议后资本市场情绪持续向好影响，上周三大股指期货价格延续上升趋势，道指期货上升1.19%，标指和纳指期货分别涨0.9%和0.79%。三大股指的期货当前均为升水状态，道指本周升水幅度继续有所增加。。 ➢市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪； ➢投资建议： 基于对市场环境的判断，我们认为近期是寻找结构性机会的较好时机，当前市场外部环境趋稳，对于投资者来说适合进行优质个股的筛选和投资。在板块配置方面建议攻守兼备，可适当偏向进攻，除了配置一定防守板块之外，可以适当配置互联网、消费电子、可选消费、新能源汽车等未来可能受益于经济复苏的板块或对美债利率下降较敏感的板块作为进攻方向。在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。预计港股股指本周在投资者情绪好转的情况下仍有可能延续回升势头，投资者在条件允许的情况下可适当通过期权的手段以加杠杆的方式做多，从而在短期内快速获取收益。 研究部姓名：张思达SFC：BPT227电话：0755-21519179Email:zhangsd@gyzq.com.hk 目录 一、市场回顾...........................................................................................................................................................................4 1.期货市场表现.......................................................................................................................................................42.大类资产表现.......................................................................................................................................................4 三、投资观点...........................................................................................................................................................................8 图表目录 表1：上周股指期货走势........................................................................................................................................................4表2：上周港股美股主要股指走势........................................................................................................................................4表3：上周港股各行业板块涨跌............................................................................................................................................5表4：上周港股成交较活跃的ETF.........................................................................................................................................5表5：上周美股各行业板块涨跌............................................................................................................................................5表6：上周美股各ETF涨跌....................................................................................................................................................6表7：上周大类资产表现........................................................................................................................................................6表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况....................................................................................................................7表9：国内部分城市二手房成交情况....................................................................................................................................8 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货市场延续回升势头，至周五收盘时11月份恒指期货价格涨0.58%，科技指数期货涨1.03%；当周港股主要股指期货进入换仓期，持仓量波动较大；当周港股主要股指期货保持升水状态，但升水幅度较前周出现缩减。 美股方面，受到美联储议息会议后资本市场情绪持续向好影响，上周三大股指期货价格延续上升趋势，道指期货上升1.19%，标指和纳指期货分别涨0.9%和0.79%。三大股指的期货当前均为升水状态，道指本周升水幅度继续有所增加。 2.大类资产表现 上周港股市场整体延续回升势头，但周五时出现回落，至周末收盘恒指一周上涨0.6%，科技指数上涨1.12%。行业板块方面，上周地产板块回升较快，电讯、科技板块也有一定涨幅，医疗、可选消费板块出现下跌。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周增加1.19%，恒指与科指的两倍杠杆反向ETF有小幅回落。 上周美股三大股指延续上涨走势，至周末收盘道指上涨1.27%，标普500上涨1%，纳指上涨0.89%；中概股指数涨3.36%。行业板块方面，上周标普500的涨幅主要由医疗、消费等板块拉动，能源、公用事业板块涨幅靠后。 二、市场外部环境跟踪 国内主要城市住房销售情况跟踪 三、投资观点 近期港股的市场外部环境的向好局面还在维持：美联储加息进程进入尾声后美债利率出现回落、CPI增速低于玉器等降低了未来美联储再加息的预期；中美关系出现转圜迹象；深圳等地进一步出台房地产利好政策，释放消费需求等利好信息。从消息面看近期或成为今年一季度以来资金流入香港资本市场的较好窗口期。相信目前的窗口期能够维持到年底，不过伴随着市场对于消息面利好的计价，更长期的股指修复或需要更多的外部动能刺激。 基于对市场环境的判断，我们认为近期是寻找结构性机会的较好时机，当前市场外部环境趋稳，对于投资者来说适合进行优质个股的筛选和投资。在板块配置方面建议攻守兼备，可适当偏向进攻，除了配置一定防守板块之外，可以适当配置互联网、消费电子、可选消费、新能源汽车等未来可能受益于经济复苏的板块或对美债利率下降较敏感的板块作为进攻方向。在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。预计港股股指本周在投资者情绪好转的情况下仍有可能延续回升势头，投资者在条件允许的情况下可适当通过期权的手段以加杠杆的方式做多，从而在短期内快速获取收益。 风险提示： 地缘政治冲突、国内宏观经济恢复不及预期、海外出现系统性金融风险、美国通胀水平超预期。 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能