棉花周报：棉花窄幅运行 短期走势纠结

——国信期货棉花周报 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 郑商所棉花期货价格走势 ICE期棉价格走势 郑棉本周低位震荡，周度跌幅0.16%。ICE期棉低位反弹，周涨幅1.51%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数走弱。3128指数较上周下跌95元/吨，2129指数较上周下跌64元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 9月份进口棉花24万吨，同比增加15万吨。本周进口棉花价格回升，进口棉FCIndex:S滑准税港口提货价较上周上涨589元/吨；FCIndex:M滑准税港口提货价较上涨588元/吨；FCIndex:L滑准税港口提货价较上周上涨568元/吨。数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 10月份棉花商业库存240.52万吨，同比增加8.49万吨。10月份棉花工业库存90.7万吨，同比增加44.19万吨。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 10月份纱线库存28.76天，同比减少1.37天，环比增加2.73天。10月份坯布库存35.89天，同比增加0.36天，环比增加0.66天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格有所下跌，气流纺10支棉纱价格较上周下跌110元/吨，普梳32支棉纱价格较上周下跌210元/吨，精梳40支棉纱价格较上周下跌210元/吨。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报增加316张。仓单数量为1990张，有效预报760张，总计316张。 数据来源：郑商所国信期货 7、抛储成交情况 8、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至11月9日，当前年度美国陆地棉出口净销售32.83万包，下一年度出口净销售3.04万包。 数据来源：USDA国信期货 9、美国天气情况 后市市场展望 本周郑棉转为震荡。11月15日，储备棉停止轮出。截止11月14日储备棉累计成交88.4745万吨，成交率71.81%。对于储备棉退出，市场有一定的预期，但是在时间上或略超出市场预期。从供应的影响来看，数量上有所减少，但是由于新棉大量上市，整体供应充裕的格局并未改变。从价格影响来看，储备棉的低价资源退出后，市场采购渠道少了一个，在没有溯源等要求的情况下，陈棉仓单竞争力或上升。短期棉花下游的负反馈持续，国内消费降入冰点。后期何时棉纱价格以及纺织企业开工能够企稳较为关键。另外，持续的倒挂使得企业注册仓单的意愿不强。近月合约盘面虚实力量对比也较为重要。关注仓单注册速度。盘面来看，短期寻底，但如果棉纱出现加速去库存，不排除仍有向下的可能。 国际市场来看，美棉低位回升，周度出口数据强劲。宏观方面，由于CPI低于市场预期，美联储加息大概率终结，但持续的高利率带来的消费不利影响仍存。基本面来看，仍然不支持趋势性行情。 操作建议：短线交易为主。 感谢观赏！ 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-6616邮箱：15227@guosen.com.cn