“固收+”特色产品价值分析系列之二：中银基金范锐：稳健投资，控制风险追求长期胜率

基于所提供的研报内容，我们对中银基金范锐及其代表基金中银产业债（163827.OF）进行了详细的分析。以下是总结归纳的主要内容：

基金经理范锐简介

• 背景：范锐，中银基金管理有限公司固定收益基金经理，拥有金融学硕士学位。
• 经历：2015年加入中银基金管理有限公司，2019年开始担任公募基金基金经理，具备10年证券从业经验和4年基金投资管理经验。
• 管理规模：目前管理7只基金，总规模达到92.94亿元。
• 投资理念：强调价值投资，追求“控制风险，长期胜率”，注重流动性控制，避免盲目追求杠杆收益。

代表基金——中银产业债

• 基本信息：
  • 成立于2014年9月4日，为混合债券型基金。
  • 截至2023年H1，机构投资者占比高达96.87%，显示专业投资者的广泛认可。
• 业绩特征：
  • 不同市场环境下业绩稳健，风控能力强。
  • 任职以来总回报7.22%，超过比较基准2.92%，排名同类前35.26%。
  • 回撤控制良好，2022年最大回撤为5.49%，低于同类平均8.72%。
• 资产配置：
  • 根据市场灵活配置，注重风险规避与控制。
• 选股策略：
  • 以价值投资为主，注重组合风险均衡，均衡资产配置。
  • 在行业配置上，坚持均衡分散，根据估值进行权益与可转债比例优化。
  • 个股选择考虑基本面、政策面、估值，降低短期市场波动影响。
• 收益归因：
  • 纯债贡献稳定绝对收益，股票贡献弹性收益。
  • 策略类别中，票息收益贡献稳定，资本利得弹性较大。
• 风险提示：
  • 报告基于历史数据进行统计、测算，存在数据滞后性和第三方数据准确性风险。
  • 结论不能预示未来表现，存在波动风险，投资者应充分了解自身风险偏好和承受能力。

结论

中银产业债基金在范锐经理的管理下，展现了稳健的投资风格和良好的风险管理能力。通过灵活的资产配置、均衡的行业和个股选择，以及注重收益与风险的平衡，实现了稳定的长期回报。然而，基金的表现受到多种因素影响，包括市场环境、行业基本面、政策变化等，投资者应审慎评估自身风险承受能力，并注意市场风险。