贵金属与有色金属市场动态总结
贵金属市场
- 美国非农数据不及预期：美国10月非农就业人口增加15万人，低于市场预期的18万人及历史平均水平，同时失业率升至3.9%，工资增长放缓，这导致市场对美联储加息预期显著降温。
- 金价上涨动力增强：随着非农数据公布后加息预期的降温、美元指数和美债利率的走低，金价受益上涨。
铜市场
- 经济筑底，预期提升：经济可能已经筑底，9月经济数据好于预期，加之发行特别国债的举措，预示着四季度及明年经济预期将有所提升。
- 供需关系趋向紧平衡：供需格局整体变化不大，新兴领域用铜量增速放缓，但宏观经济情绪正面影响铜价，预计短期内铜价将维持偏强震荡。
铝市场
- 供应平稳，需求弱复苏：电解铝供应稳定，但铝棒行业开工率下滑，主要由于部分铝棒企业因事故停止生产，对整体铝市场影响有限。
- 需求端分析：铝棒产量增加，但铝棒行业开工率下滑，显示出需求端复苏力度较弱。
锂市场
- 供应恢复，需求不足：碳酸锂装置开工率尚未完全恢复，供应量有增有减，需求端正极材料开工率下滑，市场采购积极性不高。
- 价格走势：本周碳酸锂价格下滑，主要受光伏下游产品库存高企的影响。
铀市场
- 交易性因素推高铀价：对冲基金加大对铀的投资，俄罗斯原子能企业因原料短缺进入现货市场，短期内铀价上涨动力强劲。
- 长期供需展望：长期来看，铀资源供不应求的局势难以改变，过剩库存减少，中国核电加速出海，将为市场带来新的增长点。
锡市场
- 光伏需求短期走弱：受光伏焊带需求减少影响，锡价下跌，但半导体被动去库周期接近尾声，预计春节前后锡价将出现上涨。
投资建议
建议关注中金黄金、紫金矿业、英洛华、兴业银锡、锡业股份、中矿资源、索通发展等公司。
风险提示
- 宏观经济大幅波动的风险
- 需求不及预期的风险
- 供应释放超预期的风险
- 公司项目进度不及预期的风险
行情与公告追踪
板块行情
- 有色金属行业本周跌幅为0.5%，在长江一级行业中排名第二十二位。
- 板块涨幅前五：银邦股份、云海金属、华达新材、抚顺特钢、大业股份；跌幅前五：武进不锈、吉翔股份、银泰黄金、浙商中拓、西藏珠峰。
公司公告
- 洛阳钼业：获得采矿许可证，有利于增强公司钼钨资源保障能力。
- 宝武镁业：子公司五台云海成功竞拍采矿权，拥有大量白云岩资源。
- 海亮股份：2023年三季报显示主营业务收入和净利润双增长。
- 国城矿业：2023年三季报显示净利润下滑，负债率较高。
- 利源股份：2023年三季报显示营业总收入增长，但净利润亏损。
- 赣锋锂业：2023年三季报显示营业收入和净利润双降。
价格与库存
- 本周铜、锌、铅价格上涨，其他金属价格下跌。
- 铜、黄金库存累积，其他金属库存总体呈现去化趋势。
利润分析
总结
本周贵金属市场受美国非农数据影响，金价上涨动力增强；铜市在经济预期提升的背景下维持偏强震荡；铝市场供应平稳，需求复苏力度较弱；锂市场面临需求压力，价格下滑；铀价受交易性因素影响上涨；锡市场受到光伏需求短期走弱的影响，价格波动。金属市场整体呈现出结构性差异，不同金属的价格走势和市场动态存在显著区别。
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