策略周聚焦：反弹方向，成长主题

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根据所提供的文字内容，本策略周报的核心结论如下：

经济预期与市场展望

• 积极因素持续显现：经济数据向好，财政政策加码，市场对6-12个月的经济复苏预期增强。
• 中美关系改善：中美关系企稳，APEC峰会上可能的元首会晤有望缓和地缘政治风险，减轻外资流出压力。
• 美债利率下行：美联储态度偏鸽，非农数据不及预期，美债利率大幅下行，海外风险缓解，利好权益市场。

风格与配置建议

• 风格：市场触底反弹，中小盘成长股表现通常优于大盘价值股。
• 配置：
  • 恒生科技：在美债利率下行背景下，低估值、高增长的恒生科技有望开启新一轮上涨。
  • 双碳：中美气候谈判重启，关注甲烷减排、新能源（光伏、风能、储能）、油气开采、油服、智能电网等行业。
  • 产业政策催化：关注华为链、卫星互联网、券商等主题行情。

风险提示

• 宏观经济复苏不及预期。
• 海外经济疲弱，可能影响相关产业链及国内出口。
• 历史经验不代表未来。
• 特定公司的投资风险。

结论

当前市场积极因素持续加码，看好年内反弹行情，风格上中小成长占优，关注三条投资主线：受益美债利率下行的恒生科技、中美气候谈判与“双碳”政策相关的行业以及受产业政策催化的主题行情。同时，投资者应关注宏观经济复苏的风险和特定公司的投资风险。