未来亚洲周 ： 你需要知道的 ： 10 月 23 日 - 27 日

德意志银行研究亚洲越南Economics亚洲一周前Date2023 年 10 月 23 日你需要知道的 ： 10 月 23 日 - 27 日顶视图 ： 韩国的增长将温和反弹我们预计韩国经济增长将从第二季度的 0.9% 小幅反弹至第三季度的 1.1% 。尽管国内需求增长放缓，但其净贸易贡献可能会有所改善。按行业划分，我们认为制造业复苏正在抵消服务业增长放缓的影响，这反映在出口方面，而建筑业增长则有所增强。其第三季度 GDP 报告不太可能改变 BoK 的偏见。日本央行保持其政策利率如预期般稳定，同时对中东危机和美国长期收益率上升的潜在担忧使韩国利率上升。在保持鹰派基调的同时，央行还指出，在不确定性加剧的情况下，人们对增长前景感到担忧。未来一周中国全国人大常委会将于周五至周一举行会议。议程项目之一是提前批准新的地方政府债券配额。在过去的几年中，政府通常会在 3 月份批准年度预算之前，将地方债券配额的 50 - 60 ％ 提前分配给地方政府。然而，NPC 自 2019 年以来就没有讨论过这个问题 ； 它授权政府在没有寻求 NPC 批准的情况下这样做。现在，此事再次被带回全国人大议程，看看全国人大是否会改变预算推进的任何规则将是有趣的。此外，如果政府计划发行额外的中央政府债券 （ 例如彭博社报道的 CNY1tr 额外的基础设施投资 ），他们还需要寻求全国人大的批准。财务状况指标 (FCI)德意志银行的 FCI 在最近一周在亚洲发达地区出现了分歧 ， 尽管其长期趋势表明金融状况趋紧。在国内外市场恶化的情况下 ， 香港 ， 新加坡和韩国的金融状况已经收紧。台湾的 FCI 基本保持不变。审查周BI 采取了决定性的举措 ， 领先于 BSP ， 以加息令市场感到惊讶 ， 以限制印尼盾的疲软 ， 因为它突破了去年的高点。尽管我们预期的印尼盾贬值幅度不足以要求 BI 再次加息 ， 但鉴于当今世界的状况 ， 风险是巨大的。朱莉安娜 · 李首席经济学家+65-6423-5203易雄博士 ， 首席经济学家+852-2203 6139德云欧研究助理德意志银行 / 香港重要的研究披露和分析证书位于附录 1 中。 MCI （ P ） 097 / 10 / 2022 。直到 2021 年 3 月 19 日 ， 可能已经显示了不完整的披露信息 ， 有关更多详细信息 ， 请参见附录 1 。7T2se3r0Ot6kwoPa发布时间 ： 22 / 10 / 2023 22: 01: 07 GMT 2023 年 10 月 23 日亚洲一周前页面页面2德意志银行 / 香港不仅威胁着印尼盾 ， 而且威胁着亚洲外汇综合体的大部分地区。尽管比索尚未突破近期高点 ， 但在通胀压力重新抬头的情况下 ， BSP 发出了相当鹰派的声音 ， 暗示未来将加息。话虽如此 ， 国内政治给这一举动增加了相当大的不确定性。 2023 年 10 月 23 日亚洲一周前德意志银行 / 香港页面页面3图 1 ： 亚洲先进的 FCI图 2 ： 亚洲先进 FCI 变化图 3 ： 香港 FCI图 4 ： 新加坡 FCI图 5 ： 韩国 FCI图 6 ： 台湾 FCI先进的亚洲金融状况SDTASKSGHK210-1-2-3-420212223SD1W1M3M0.10.0-0.1-0.2-0.3-0.4-0.5-0.6-0.7HKSGSKTASD1.00.50.0-0.5-1.0-1.5-2.0-2.5Sep - 22Dec - 22Mar - 23Jun - 23Sep - 23SD1.00.50.0-0.5-1.0-1.5Sep - 22Dec - 22Mar - 23Jun - 23Sep - 23SD 0.50.0-0.5-1.0Sep - 22Dec - 22Mar - 23Jun - 23Sep - 23SD 1.00.50.0-0.5-1.0-1.5-2.0Sep - 22Dec - 22Mar - 23Jun - 23Sep - 23资料来源 ： CEIC ， 彭博财经 LP ， 德意志银行研究资料来源 ： CEIC ， 彭博财经 LP ， 德意志银行研究资料来源 ： CEIC ， 彭博财经 LP ， 德意志银行研究资料来源 ： CEIC ， 彭博财经 LP ， 德意志银行研究资料来源 ： CEIC ， 彭博财经 LP ， 德意志银行研究资料来源 ： CEIC ， 彭博财经 LP ， 德意志银行研究外部市场银行业 FCI外部市场银行业 FCI市场外部bankingFCI市场外部bankingFCI 2023 年 10 月 23 日亚洲一周前页面页面4德意志银行 / 香港来源 ： 彭博财经 LP ， 德意志银行研究Country释放PeriodDBExpected共识实际值Previous星期一,Oct16India出口9 月 - 同比0.9%-2.6%-6.9%IndiaImports9 月 - 同比-7.5%-15.0%-5.2%India贸易平衡September- 229 亿美元- 233 亿美元- 194 亿美元- 242 亿美元Indonesia出口9 月 - 同比-11.2%-13.8%-16.2%-21.2%IndonesiaImports9 月 - 同比-4.6%-5.5%-12.5%-14.8%Indonesia贸易平衡September31 亿美元23 亿美元34 亿美元31 亿美元活动和会议 ：中国人民银行 1Y MLF2.35%2.50%2.50%2.50%星期三,Oct18ChinaGDPQ34.6%4.5%4.9%6.3%China工业生产9 月 - 同比4.8%4.3%4.5%4.5%China零售销售9 月 - 同比5.0%4.7%5.5%4.6%China固定资产投资 YTD9 月 - 同比3.3%3.2%3.1%3.2%Thursday,Oct19马来西亚出口9 月 - 同比-14.1%-16.5%-13.7%-18.6%马来西亚Imports9 月 - 同比-12.5%-12.1%-11.1%-21.2%马来西亚贸易平衡September255 亿卢比21.7 亿卢比MYR245 bn173 亿卢比香港失业率September2.7%2.8%2.8%2.8%活动和会议 ：印尼银行 7D 逆回购5.75%5.75%6.00%5.75%活动和会议 ：BOK 基本速率3.50%3.50%3.50%3.50%星期五,Oct20香港CPI9 月 - 同比1.7%1.8%2.0%1.8%马来西亚CPI9 月 - 同比2.2%2.1%1.9%2.0%马来西亚GDPQ33.3%2.9%活动和会议 ：中国人民银行 1Y LPR3.30%3.45%3.45%3.45%活动和会议 ：中国人民银行 5Y LPR4.10%4.20%4.20%4.20%星期一,Oct23新加坡CPI9 月 - 同比4.1%4.1%4.0%台湾工业生产9 月 - 同比-7.5%-8.4%-10.5%Thursday,Oct26香港出口9 月 - 同比-4.1%-3.7%香港Imports9 月 - 同比-5.1%-0.3%香港贸易平衡September- 388 亿港元- 256 亿港元韩国GDPQ31.1%1.1%0.9%新加坡工业生产9 月 - 同比-10.0%-12.1%德意志银行的预测来自朱莉安娜 · 李、考希克 · 达斯和易雄。图 7 ： 经济日记 2023 年 10 月 23 日亚洲一周前德意志银行 / 香港页面页面5附录 1重要披露* 根据要求提供的其他信息* 除非另有说明，否则价格为上一交易日结束时的当前价格，并通过路透社，彭博社和其他供应商从当地交易所采购。其他信息来自德意志银行、标的公司和其他来源。有关与德意志银行研究相关的披露的更多信息，请访问我们网站上的全球披露查找页面 https: / / research 。db.com / 研究 / 披露 / FICC 披露。除了本报告之外，还可以在 https: / / research 中找到重要的风险和冲突披露。db.com / 研究 / 披露 / 免责声明。强烈建议投资者在投资前查看这些信息。分析师认证本报告中表达的观点准确地反映了以下签署的首席分析师的个人观点。此外 ， 以下签署的首席分析师没有也不会因为在本报告中提供具体建议或观点而获得任何补偿。朱莉安娜 · 李 ， 易雄。 2023 年 10 月 23 日亚洲一周前页面页面6德意志银行 / 香港附加信息本报告中的信息和意见由德意志银行或其附属公司 （ 统称为 “德意志银行 ” ） 编写。尽管此处的信息被认为是可靠的，并且是从被认为可靠的公共来源获得的，但德意志银行不对其准确性或完整性进行任何陈述。本报告中提供的第三方网站超链接仅为方便读者。德意志银行既不认可这些内容，也不对这些网站的准确性或安全控制负责。自 2023 年 10 月 13 日起，德意志银行股份公司收购了 Nmis Corporatio Plc 及其子公司 （ “Nmis Grop ” ） 。Nmis Secrities Limited （ “NSL ” ） 是 Nmis 集团的成员，也是由金融行为监管局授权和监管的公司 （ 公司参考编号 ： 144822 ） 。德意志银行为客户提供投资研究服务等服务。除其他服务外，NSL 还为客户提供非独立研究服务。在最初的整合过程中，德意志银行和 NSL 的研究部门将保持业务上的区别。因此，与德意志银行和 / 或其附属公司可能存在的利益冲突有关的披露目前未考虑 Nmis 集团的业务和活动。Nmis 集团可能存在的与提供研究有关的利益冲突可以在 Nmis 网站上找到，网址为 ： / / www 。miscom / 法律和监管 / 条件和免责声明 - 管理 - 研究 - 包含在本网站的研究页面中。本 Nmis 网页上的披露目前不考虑德意志银行和 / 或其附属公司的业务和活动，这些附属公司不是 Nmis 集团的成员。此外，与本报告中提到的证券的特定建议或估计有关的任何详细的利益冲突披露，或已包含在我们最近发布的公司报告中或在我们的全球披露查询页面上找到的，目前不考虑 Nmis Grop 的业务和活动。相反，有关 Nmis 集团与特定发行人或证券有关的利益冲突披露的详细信息，请访问 ： https ： / / library 。miscom / 监管通知。本 Nmis 网页上的发行人 / 证券特定利益冲突披露未考虑非 Nmis 集团成员的德意志银行和 / 或其关联公司的业务和活动。如果您在购买或出售本报告中讨论的证券时使用德意志银行的服务 ， 或者在德意志银行分析师的另一份沟通 （ 口头或书面 ） 中包含或讨论 ， 德意志银行可能会作为自己账户的委托人或他人的代理人。德意志银行在决定作为本金交易时可能会考虑这份报告。它还可能以与本研究报告中的观点不一致的方式为自己或与客户进行交易。德意志银行内部的其他人，包括策略师，销售人员和其他分析师，可能会采取与本研究报告中不一致的观点。德意志银行发行各种研究产品，包括基本面分析，股票挂钩分析，定量分析和贸易理念。一种类型的通信中包含的建议可能与其他类型的通信中包含的建议有所不同，无论是由于不同的时间范围，方法，观点还是其他原因。德意志银行和 / 或其附属公司也可能持有其承销的发行人的债务或股权证券。分析师的薪酬部分基于德意志银行及其附属公司的盈利能力，其中包括投资银行，交易和本金交易收入。意见、估计和预测构成作者截至本报告出具日的现行判断。它们不一定反映德意志银行的意见，如有更改，恕不另行通知。德意志银行为其所覆盖的公司发行的证券的买卖双方提供流动性。德意志银行研究分析师有时会有较短期的交易想法，可能与德意志银行现有的较长期评级不一致。一些股票的交易想法在研究网站上被列为 Catalyst Calls (https: / / research.db.com / Research /)，可以在一般覆盖范围列表和被覆盖公司的页面上找到。C