传媒行业周报系列 2023 年第 42 周：监管再提游戏“精品化”，鼓励AI应用及出海

本周市场行情与核心观点

市场行情回顾

2023年第42周（10月16日至10月20日），中国股市整体呈现下跌态势，上证指数、沪深300指数、创业板指数分别下跌3.40%、4.17%、4.99%。同期，恒生指数下跌3.60%，恒生互联网指数下跌7.14%，在所有行业排名中落后于恒生指数3.54个百分点。SW传媒指数下跌5.87%，在申万一级31个行业中排名倒数第二。

本周核心观点

本周，国家新闻出版署发布了《关于实施网络游戏精品出版工程的通知》，旨在提升网络游戏的正面影响力，推动游戏产业健康发展。通知强调了游戏内容的价值观导向、科技应用（尤其是AI）、以及出海竞争力的重要性。监管政策继续支持游戏精品化，鼓励技术创新与海外市场的开拓。因此，尽管存在监管政策的不确定性与宏观经济下行的风险，但游戏行业依然被推荐，预计在流水收入增长的趋势下，游戏公司的业绩在下半年有望迎来显著改善。

投资建议

鉴于游戏行业在23H2的业绩修复预期、估值处于相对低位以及关注有业绩、催化剂和AI赋能的优质公司，推荐关注如下标的：

• 腾讯：全球领先的综合互联网和游戏巨头。
• 网易：多元化的在线游戏与互联网服务提供商。
• 三七互娱：专注于游戏研发与运营的公司。
• 恺英网络：提供多样化的在线游戏服务。
• 神州泰岳：以技术驱动的游戏与软件解决方案提供商。

行业新闻概览

游戏行业新闻

• 《我的世界》销量突破3亿份：《我的世界》成为史上最畅销的视频游戏之一，销量超过3亿份，超越了许多传统媒体的销售记录。
• 微软计划打造移动版Steam：微软正开发新的游戏商店，旨在为开发者提供与iOS相比更具吸引力的条件，以吸引更多开发者和用户。
• 索尼考虑引入PC奖杯系统：索尼可能将奖杯系统引入PC游戏，增强玩家体验和成就感。
• 《英雄联盟》移动端用户支出突破10亿美元：自2020年发布以来，英雄联盟移动端在全球范围内累计用户支出达10亿美元，成为收入排名第四的MOBA游戏。

结论

综上所述，本周市场整体下滑，但游戏行业受到政策利好，显示出强劲的增长潜力。随着游戏精品化、技术创新与海外市场的持续拓展，游戏公司业绩有望在下半年实现显著复苏。投资者应重点关注具有业绩支撑、催化事件和AI赋能的优质游戏公司，同时考虑到港股市场的整体改善趋势，这些公司将成为收益的主要来源。

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