传媒行业周报2019年第1期：第一批版号已放出，精品化+出海成为2019年游戏产业大方向

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 传媒行业周报2019年第1期 推荐（维持） 第一批版号已放出，精品化+出海成为2019年游戏产业大方向 投资要点  一周行业表现：下跌3.29%，行业排名27/28 传媒板块指数下跌3.29%，在申万28个行业中中涨幅排名第27名。上证指数下跌0.89%，深圳成分指数下跌1.33%，创业板指数下跌1.56%。本周传媒板块涨幅前五：凯文教育(14.93%)、山东出版(8.61%)、电魂网络（6.98%)、世纪天鸿（6.83%)、中原传媒(6.50%)；板块涨幅后五：三七互娱(-15.71%)、长城动漫(-14.93%)、美盛文化(-14.37%)、力盛赛车(-13.08%)、*ST富控（-12.97%）。  行业动态 互联网：连尚文学已完成A轮投资，领投方为厚朴基金，此轮融资后，连尚文学估值达到10亿美金，在资本寒冬的2018年，成为今年移动互联网领域唯一新晋独角兽。游戏：12月29日，国家新闻出版广电总局公布了第一批过审的游戏名单。名单显示，本次总共有80款游戏过审，其中移动端游戏占据了大部分；《2018年中国游戏产业报告》显示，2018年上半年，中国网络游戏收入1050亿元，增幅5.2%。影视：据猫眼数据，截至12月29日下午5点，包含已售出未开映场次在内，2018年中国内地市场的累计票房已经突破了600亿大关，创下历史新高。教育：K12在线教育公司猿辅导宣布近期完成了最新一轮3亿美元融资。据称，融资完成后猿辅导公司的估值超过30亿美元。  行业主要观点 游戏：中宣部出版局副局长冯士新于12月21日在海南举办的2018年度中国游戏产业年会上表示，游戏产业发展要坚持担负文化使命、贯彻履行社会责任、加快产业转型升级、推动游戏出海等，据悉游戏部分游戏已完成审核，版号办理已在推进。短期建议关注游戏行业监管机构整合以及版号放开预期的推进程度，行业端马太效应预将持续，利好头部大厂。 教育：在就业承压、民办教育监管趋严的背景下，建议持续关注职教板块的投资机会。 影视院线：国家电影局上周发布《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》，鼓励市场整体发展，以及中西部影院建设和市场化推进，建议关注电影内容制作公司和龙头院线个股。 营销：楼宇媒体头部运营商借助广覆盖、高触达的规模化传播效应，预计线下广告预算持续向楼宇广告倾斜，短期建议谨慎关注分众传媒和新潮传媒之间的竞争演绎。  投资建议 游戏板块建议关注吉比特、完美世界、游族网络，教育板块建议关注百洋股份、亚夏汽车、科斯伍德，影视院线板块建议关注中国电影、万达电影、华策影视、欢瑞世纪，营销板块建议关注视觉中国、分众传媒。  风险提示 行业竞争加剧；政策监管风险；宏观经济风险。 证券分析师：潘文韬 电话：021-20572578 邮箱：panwentao@hcyjs.com 执业编号：S0360518070003 证券分析师：肖丽荣 电话： 010-63214676 邮箱：xiaolirong@hcyjs.com 执业编号：S0360517080006 联系人：李雨琪 电话：021-20572555 邮箱：liyuqi@hcyjs.com 联系人：徐呈隽 电话：021-20572562 邮箱：xuchengjun@hcyjs.com 占比% 股票家数(只) 150 4.22 总市值(亿元) 12,809.14 2.53 流通市值(亿元) 8,508.1 2.34 % 1M 6M 12M 绝对表现 -6.12 -19.39 -36.63 相对表现 -3.76 -3.73 -16.16 《传媒行业2019年度投资策略：政策三尺冰寒，静待龙头早春》 2018-11-26 《传媒互联网行业周报2018年第43期》 2018-12-02 《东方教育招股书梳理：职业技能培训巨无霸覆盖多维产品矩阵，网络再扩张奠定增长基石》 2018-12-10 -44%-25%-7%11%17/1218/0218/0418/0618/0818/102017-12-18～2018-12-14 沪深300 传媒 相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 传媒 2019年1月1日 传媒行业周报2019年第1期 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、第一批版号已放出，精品化+出海成为2019年游戏产业大方向 .......................................................................4 （一）国内发行产品流水集中度或进一步提升 ................................................................................................5 1、拥有精品游戏研发能力的CP对于渠道及发行商的议价权提升 ...............................................................5 2、版号总量控制是否会影响头部上市公司？ ..............................................................................................5 （二）小CP不出海，便出局；海外发行商获益 .............................................................................................6 二、一周行业表现：下跌1.02%，行业排名1/28....................................................................................................7 三、上市公司公告 .................................................................................................................................................8 四、行业动态 ...................................................................................................................................................... 10 五、数据追踪 ...................................................................................................................................................... 11 （一）游戏 ................................................................................................................................................... 11 （二）电影&电视剧 ..................................................................................................................................... 13 传媒行业周报2019年第1期 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 2017、2018主流厂商上线产品个数及版号申请个数 .................................................................................6 图表 2 买量游戏风格占比 ...................................................................................................................................7 图表 3 申万一级行业涨跌幅排序 .........................................................................................................................7 图表 4 申万一级行业涨跌幅排序 .........................................................................................................................8 图表 5 行业涨幅前五 ..........................................................................................................................................8 图表 6 行业涨幅后五 ..........................................................................................................................................8 图表 7 上市公司公告 ..........................................................................................................................................9 图表 8 12.29中国IOS（iphone）游戏畅销排行榜TOP10 ................................................................................... 11 图表 9 12.29中国IOS（iphone）游戏畅销排行榜TOP30（仅列上市公司游戏） ................................................ 12 图表 10 2018年第52周（12.24-12.30）网页游戏开服排行榜TOP30（仅列上市公司游戏）............................... 13 图表 11 2018年第48周-第52周（12.24-12.30）电影周票房及环比增速............................................................ 14 图表 12 2018年第52周（12.24-12.30）影片票房TOP10 .........................................................................