传媒行业周报系列2022年第37周：头部厂商重获版号，短视频出海正当其时

►市场行情回顾 2022年第37周（实际交易日为2022.09.13-2022.09.16）上证指数下跌4.16%，沪深300指数下跌 3.94%，创业板指数下跌7.10%。SW传媒指数下跌4.00%，跑赢创业板指数3.10pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第十四位。子行业中体育、影视、出版位列前三位，分别上涨-0.71%、-2.33%、-3.40%。 ►传媒行业数据 截至2022年9月16日，院线电影排名前三为《哥，你好》《新神榜：杨戬》和《独行月球》；网播电影排名前三为《坏蛋联盟》《大世界扭蛋机》和《侏罗纪世界3》；影视剧集排名前三为《二十不惑2》《苍兰诀》和《请君》；综艺排名前三分别为《中国说唱巅峰对决》《密室大逃脱第四季》和《沸腾校园》；动漫排名前三分别为《奶龙》《开心锤锤》和《小猪佩奇第九季》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《英雄联盟手游》《和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《香肠派对》和《王者荣耀》。 核心观点 本周，9月国产版号发放，共73款游戏取得版号，其中31款为休闲游戏，网易旗下《全明星街球派对》、腾讯旗下《健康保卫战》及多家腾讯参投公司旗下产品取得版号，系四月常态化发放以来头部厂商产品首次获批；根据Sensor Tower数据，2022年8月抖音及海外版TikTok吸金超3.06亿美元（不含第三方安卓），收入同增180%，其中美国市场贡献16.5%，日本市场占4.2%；同期快手调整国际化业务，将巴西、印尼确定为优先进行商业化的区域，并自建商业化团队。 我们认为本次版号发放再次释放积极信号，发放数量边际放宽，头部厂商首获版号，行业监管常态化逻辑确定，看好新游上线接续推动估值修复；TikTok海外版吸金效应明显，海外短视频营销正处于红利期，我们重点关注南美、东南亚等新兴市场商业化表现，看好海外收入增长前景。 ►投资建议 我们持续关注游戏板块，推荐1）扩大投资海外3A厂商力度、视频号变现加速的行业龙头腾讯控股，微信小游戏《羊了个羊》爆火，验证微信生态内社交流量对热度的强催化能力； 2）推荐《暗黑破坏神》增厚出海收入、后续海外储备丰满的游戏厂商网易，3）关注出海表现出色的游戏研发厂商三七互娱，4）同时推荐原创精品游戏研发商完美世界，持续关注《幻塔》出海表现；平台经济监管常态化进行时，我们推荐二季度扭亏为盈、本地零售降本增效的本地生活龙头企业美团，持续关注其新业务发展；我们看好一网整合过程中广电5G相关的投资机会，受益标的包括贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；电影板块方面，建议关注优质影视版 权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划，一季报业绩增长近200%；其他板块方面，推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑，以及文化数字化装备制造商大丰实业。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 1.本周市场行情 2022年第37周（实际交易日为2022.09.13-2022.09.16）上证指数下跌4.16%，沪深300指数下跌3.94%，创业板指数下跌7.10%。SW传媒指数下跌4.00%，跑赢创业板指数3.10pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第十四位。子行业中体育、影视、出版位列前三位，分别上涨-0.71%、-2.33%、-3.40%。 本周传媒行业个股涨幅前5为值得买、金逸影视、*ST文化、新华网、奥飞娱乐。跌幅前5为北纬科技、欢瑞世纪、北巴传媒、东方财富、中广天择。 2.核心观点&投资建议 本周，9月国产版号发放，共73款游戏取得版号，其中31款为休闲游戏，网易旗下《全明星街球派对》、腾讯旗下《健康保卫战》及多家腾讯参投公司旗下产品取得版号，系四月常态化发放以来头部厂商产品首次获批；根据Sensor Tower数据，2022年8月抖音及海外版TikTok吸金超3.06亿美元（不含第三方安卓），收入同增180%，其中美国市场贡献16.5%，日本市场占4.2%；同期快手调整国际化业务，将巴西、印尼确定为优先进行商业化的区域，并自建商业化团队。 我们认为本次版号发放再次释放积极信号，发放数量边际放宽，头部厂商首获版号，行业监管常态化逻辑确定，看好新游上线接续推动估值修复；TikTok海外版吸金效应明显，海外短视频营销正处于红利期，我们重点关注南美、东南亚等新兴市场商业化表现，看好海外收入增长前景。 我们持续关注游戏板块，推荐1）扩大投资海外3A厂商力度、视频号变现加速的行业龙头腾讯控股，微信小游戏《羊了个羊》爆火，验证微信生态内社交流量对热度的强催化能力；2）推荐《暗黑破坏神》增厚出海收入、后续海外储备丰满的游戏厂商网易，3）关注出海表现出色的游戏研发厂商三七互娱，4）同时推荐原创精品游戏研发商完美世界，持续关注《幻塔》出海表现；平台经济监管常态化进行时，我们推荐二季度扭亏为盈、本地零售降本增效的本地生活龙头企业美团，持续关注其新业务发展；我们看好一网整合过程中广电5G相关的投资机会，受益标的包括贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；电影板块方面，建议关注优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划，一季报业绩增长近200%；其他板块方面，推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑，以及文化数字化装备制造商大丰实业。 3.行业新闻 2022年9月12日 【中秋档总票房破3亿】http://985.so/b4puc 灯塔专业版显示截至9月11日21时35分，2022中秋档(9月10日-9月12日)总票房破3亿（含预售）。暂列中秋档票房前5名影片分别为：《哥，你好》1.17亿，《新神榜：杨戬》3483.2万，《独行月球》3143.5万，《世间有她》2490.1万，《妈妈！》2463.1万。 【育碧《刺客信条》中国/日本背景游戏官宣，代号JADE/RED】http://985.so/b4prf 育碧确认将推出代号《刺客信条：无限》的长效性服务型游戏，准备了三部分内容：一个处于早期开发阶段的多人游戏、代号RED、代号HEXE。代号RED将带玩家前往封建时期的日本，预计可扮演日本忍者。代号HEXE由《刺客信条》系列的王牌工作室育碧蒙特利尔开发，该部分将在代号RED之后推出，预计背景为欧洲历史上的“女巫审判”运动。最后，育碧宣布还在开发一款中国古代背景的刺客信条RPG手游（代号JADE翡翠），背景为秦始皇东巡蓟城。 【中国广电与国家林草局签约】http://985.so/b4pr4 近日，国家林草局与中国广电签署战略合作协议。中宣部副部长徐麟表示，中国广电和国家林草局开展战略合作，是贯彻落实习近平生态文明思想和网络强国重要论述的重要举措。发挥各自优势，既利用智能化、信息化手段不断提升林草治理能力，又以需求为导向促进广电5G技术应用。加强对林草战线的宣传，向国际社会讲好林草故事，展示好中国国家形象。 【马斯克Twitter收购案被终止】http://985.so/b4pri 马斯克的律师在周五的一份文件中声明，作为收购交易的一部分，推特需要在6月28日与该公司前安全主管Peiter Zatko的离职协议中花费775万美元之前通知马斯克。该律师称，他们是在9月3日推特向法院提交文件时得知Zatko的协议的。 Zatko将于下周在美国参议院委员会作证。马斯克声称，推特在其2.3亿用户中的垃圾邮件和僵尸账户数量上误导了他和投资者，因此试图终止对推特的收购。推特反驳，马斯克对机器人的担忧是一个借口，目的是为了摆脱这笔交易。 2022年9月13日 【国家新闻出版署发布9月国产网络游戏审批信息，共73款游戏获批】http://985.so/b47hw 国家新闻出版署于2022年9月13日发布9月国产网络游戏审批信息，共73款游戏获批。A股公司中，中青宝的《异星指令》、北纬科技出版运营的《萌趣家 园》、四三九九出版的《穹境之心》、吉比特旗下厦门雷霆互动出版的《皇室护卫队》、浙数文化旗下杭州边锋网络运营的《造个方舟》、大晟文化参投的深圳行星网络运营的《无尽拓荒》获得版号。港股游戏公司中，心动网络的《模拟江湖》、中手游的《镇魂街：天生为王》获得版号。网易旗下《全明星街球派对》、腾讯旗下《健康保卫战》获批，多家腾讯参投公司获得版号，如新三板公司北京像素软件科技股份有限公司运营的《寻仙世界》获得版号，工商信息显示“腾讯系”对像素软件合计持股比例超过30%。有10款游戏增报版本，包括网易的《无尽的拉格朗日》增报客户端版本，腾讯的《彩虹坠入》和B站代理发行的《暖雪》增报移动端版本。 【今年以来总票房已突破250亿元电影市场回暖趋势明显】http://985.so/b474z 猫眼专业版数据显示，中国电影市场2022年度总票房（含预售）于9月11日晚突破250亿元。业内人士表示，受疫情及影片供给等因素影响，上半年电影市场遭遇不小挑战。下半年，随着影院复工率回升及更多优质影片定档，特别是在暑期档有力提振下，电影市场回暖趋势明显。2022年暑期档电影票房达91.35亿元，大幅超过2021年暑期档73.81亿元的票房成绩，扭转了上半年受疫情影响市场下行的颓势，显示出电影市场良好恢复势头及强劲的韧性和活力。中秋档，《哥，你好》《世间有她》等10余部新片同场竞技，涵盖喜剧、家庭、爱情等不同题材，给观众提供了多元化的观影选择，且不少影片受到好评。截至9月12日18时，今年中秋档总票房（含预售）约3.6亿元。 【5部门对美团、饿了么、滴滴等11家平台企业保障新就业形态劳动者权益开展行政指导】http://985.so/b47hy 近日，人社部会同中央网信办、交通运输部、市场监管总局、全国总工会就维护新就业形态劳动者劳动保障权益对美团、饿了么、滴滴等11家头部平台企业联合开展行政指导会议。会议认真学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神，总结肯定了头部平台企业贯彻落实维护新就业形态劳动者劳动保障权益等政策取得的阶段性成效，要求平台企业进一步落实好政策要求，积极承担用工责任，切实保障好新就业形态劳动者权益。 【8月抖音及海外版TikTok全球吸金超3.06亿美元，为去年同期1.8倍】http://985.so/b47h7 9月13日，Sensor Tower商店情报数据显示，2022年8月抖音及海外版TikTok在全球App Store和Google Play吸金超过3.06亿美元，是去年同期的1.8倍，蝉联全球移动应用（非游戏）收入榜冠军。其中，大约47.2%的收入来自中国版本抖音；美国市场排名第二，贡献了16.5%的收入；日本市场排名第三，占4.2%。 YouTube以将近1.33亿美元的收入，位列榜单第二名，相较去年同期增长31.2%。榜单前五名另外三款应用为Google One、Tinder和Disney+。 2022年9月14日 网信办发布公开征求《关于修改〈中华人民共和国网络安全法〉的决定（征求意见稿）》意见的通知，拟修改内容包括：完善违反网络运行安全一般规定的法律责任制度。结合当前网络运行安全法律制度实施情况，拟调整违反网络运行安全保护义务或者导致危害网络运行安全等后果的行为的行政处罚种类和幅度。 【会员分级成趋势，但视频网站们需要拿出更多诚意】http://985.so/b4zmb Netflix计划将低价广告版会员的推出从2023年初提前到2022年11月。虽然从Netflix的角度出发，广告版会员的推出主要还是来自于扩大用户覆盖方面的考量，但对用户来说，也确实拥有了新的选择。8月份《中国消费者报》发布的《2022长视频平台用户满意度报告》。这份调查报告显示，76.36%的用户表示愿意在有条件的前提下接受付费直播大结局，59.14%的用户希望平台能够分层级付费，近60%的用户表示愿意为直播、番外、彩蛋等自己喜爱的IP衍生内容付费。 【阿里巴巴集团与保利工艺达成合作，将打