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微软FY24Q1业绩全面超预期,持续布局AI机会。微软云收入达318亿美元,同比增长24%,主要受Azure改进的推动。毛利润达402亿美元,同比增长16%,净利润223亿美元,同比增长27%。每股收益2.99美元,同比增长27%。公司以股票回购和分红的形式向股东返还了91亿美元。微软的生产力和商业流程业务、智能云业务和个人计算业务均表现出色,超出预期。微软将继续投资云计算和AI相关的机会,通过Copilots将AI渗透到技术栈的每一层、每一个角色和业务流程,推动客户提高生产力。FY24Q2展望:预计收入增长,营业成本和运营费用也有所增加。风险提示包括宏观经济不及预期、下游需求不及预期和研发不及预期。