2023年三季报点评：主营业务环比持续改善，新品放量带动毛利率提升

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博迁新材发布2023年三季报，公司实现营业收入4.91亿元，同比减少20.87%，归母净利润1284万元，同比减少90.51%。单季度来看，2023Q3，公司实现营业收入2.08亿元，环比增长31.55%，同比增长65.10%；实现归母净利润-402万元，环比减少1908万元，同比减少3794万元。主营业务环比持续改善，新品放量带动毛利率提升。未来伴随电子行业逐步复苏，公司产品出货量有望持续提升，盈利端也有望伴随产能利用率提升和产品结构优化逐步修复。我们调整2023-2025年归母净利润分别为0.48/1.55/2.72亿元，对应2023年10月26日收盘价的PE为144/45/26倍，维持“推荐”评级。