2023年三季报点评：Q3毛利率环比提升，受益定点项目逐步放量

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祥鑫科技发布了2023年三季报，前三季度实现营业收入39.06亿元，同比增长32.05%；归母净利润2.77亿元，同比增长65.17%。其中，Q3实现归母净利润1.09亿元，同比增长18.88%。公司新获定点项目充足，保障未来业绩兑现。积极开拓新能源行业客户及订单，与宁德签订战略合作协议，保障电池盒业务市场份额；积极布局储能领域，向华为、亿纬锂能等国内外知名企业供应逆变器的结构件和储能柜结构件等相关产品，增量配套潜力大。此外，公司拓展新业务，布局智能汽车相关产品。预计公司2023-2025年实现营收61.35/84.64/110.60亿元，实现归母净利润4.55/7.03/9.43亿元。考虑到公司深耕模具和金属结构件，重点布局新能源赛道，成长空间广阔，维持“推荐”评级。