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报告指出,2023年四季度将增发国债10000亿元,支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板,预计有效提振钢铁需求。地产行业占钢铁直接需求比例下降,但新开工的下降对钢铁需求的负面影响不断趋弱,且随着政策支持,地产行业本身下行趋势有限。同时,随着制造业及基建占比上升,在政策支持地方债务、制造业逐步回暖的背景下,钢铁行业需求不悲观。短期需求在快速恢复,库存持续下降,行业韧性较强。供给下降,行业主动减产增加。重点推荐华菱钢铁、宝钢股份、新兴铸管、金洲管道、友发集团等龙头钢企。