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根据研报正文,公司发布了2023年三季度业绩,Q3营收为31.58亿元,同比增长25.44%,归母净利润为13.70亿元,同比增长88.48%。预计Q3归母净利为12.8-13.8亿元,扣非归母净利为12.0-13.0亿元。公司的收入在Q3保持修复态势,预计主要系疫后出行修复,梯媒投放价值恢复,广告主投放意愿也随消费逐步修复而修复。公司的盈利延续Q2较高的水平,利润增速快于收入。全年复苏确定性较高,未来AI产业链等新兴行业有望带来增量。我们预计公司23-25年归母净利为50.62/60.30/67.61亿元,对应PE为19.32/16.21/14.46倍,维持“买入”评级。