煤焦周报

摘要： 作者：能源化工研究中心梁海宽执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询)联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询)联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月22日星期日 动力煤：本周产地动力煤现货价格整体下行，节后价格涨幅基本回吐完毕。据Mysteel统计，本周样本矿点提涨矿共36家，提降矿共128家。462家矿山出矿平均价格环比上周降18元/吨。周一降幅最大，随后降幅收缩，周五出现持稳反弹态势。本周总日产量有小幅下降，搬家和倒面是主要停产原因，还有部分煤矿提前完成年度生产任务，基本退出本年度在产序列。本周动力煤矿山产能利用率92.2%，环比上周降0.8个百分点。产地库存环比上周微降1个百分点。从铁路发运情况看，全国产地煤炭周度发运量环比九月增加，具体体现为港口、电厂端持续增库。建筑业开工强度逐步走弱，水泥、钢材等需求端的补库力度或将持续放缓。电煤方面，高温天气结束，日耗见顶回落，现电厂存煤较多，采购意愿不强。动力煤价格短期仍将面临调整压力。 焦煤本周盘面回调，主力合约收于1702元/吨，累计跌幅为2%。 焦煤：供给端对焦煤价格的上行驱动正在减弱，安检依旧较严但前期停产煤矿部分出现复产，本周国内焦煤原煤产量增加。高价资源成交稍显乏力，下游焦企和钢厂对当前煤价接受度不高。铁水和焦炭产量回落，焦化厂内焦煤库存节后持续下降，焦煤需求转弱。焦煤出货开始出现不畅，煤矿端库存出现小幅增加，需求端对焦煤价格开始产生负反馈。线上竞拍价格下跌，流拍增多，市场挺价情绪转弱。下游方面，钢厂主动减产增多，焦钢博弈加剧，焦炭第三轮提涨落地难度较大，焦炭产量出现下降。电煤方面，高温天气结束，日耗见顶回落，现电厂存煤较多，采购意愿不强。工业用煤仍有刚性需求，但采购观望情绪较浓且规模有限。随着动力煤价格上涨动能的减弱，国内煤矿生产的逐步恢复，以及下游补库的结束，炉料端利润下一阶段或将逐步从煤焦转向铁矿端，焦煤价格调整的压力正在逐步累积。 【交易策略】 焦煤基本面开始转弱，供给端对价格的上行驱动临近尾声。随着需求的下降，焦煤价格调整的压力正在逐步累积，操作维持逢高沽空策略。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦炭本周回调，主力合约收于2316.5元/吨，累计跌幅为7%。 焦炭：本周铁水产量继续回落，钢厂对炉料端的节后补库暂告结束，需求端开始对炉料端价格形成负反馈，在焦炭上体现的尤为明显。在本周焦炭供给收缩的情况下，焦化企业依旧出现累库。同时近期焦煤价格出现松动，钢厂对焦炭第三轮上涨的接受度下降，焦钢博弈加剧。炉料端利润后续或将从煤焦逐步流向铁矿，焦炭第三轮提涨落地可能正在减小。近期焦企受到成本问题影响，利润被压缩，即便第二轮提涨落地，部分焦企仍有不同程度的亏损，开工率本周进一步下降。焦炭基本面出现转弱，市场已基本消化山西地区4.3米焦炉退出预期。随着焦煤价格下行风险加大，焦炭后续成本端支撑力度也将进一步下降。 【交易策略】 由于钢厂当前利润已处于低位，对焦炭价格开始产生负反馈。焦炭自身基本面走弱，同时成本端焦煤价格的回调风险在加大，操作上维持逢高沽空策略。 目录 一、期货行情..............................................................................................................................................4二、现货行情.....................................................................................................................................................4三、双焦动态监测.............................................................................................................................................6四、行情分析图.................................................................................................................................................7五、期现基差...................................................................................................................................................12六、相关股票...................................................................................................................................................10七、技术分析...................................................................................................................................................11 一、期货行情 三、双焦动态监测 资料来源：钢联，方正中期研究院 资料来源：钢联，方正中期研究院 六、相关股票 七、技术分析 从焦煤01合约周K线图上看，近期出现上行乏力，阶段性筑顶的迹象。MACD红柱本周明显缩短，KDJ在高位出现死叉。当前周线虽已向上突破年线，但上方仍面临中长期下行通道和半年线的压制。操作上建议逢高沽空。 从焦炭01合约盘面走势来看，上行动能开始出现衰竭。MACD红柱本周明显缩短，同时KDJ在高位出现死叉，周K线在上方年线和中长期下行通道线附近遇阻。焦炭盘面短期或将面临技术压制，中长期下行趋势仍未确定扭转，暂维持逢高沽空策略。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。