棉纺市场行情周度报告：新棉上市承压下挫，继续关注新花收购

棉纺市场行情周度报告2023年10月22日 软商品分析师陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81916297公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：http://www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 本周宏观及事件 ◆海外市场 ◆当地时间10月20日，美国财政部公布报告显示，美国2023财年预算赤字为1.695万亿美元（约合12.4万亿人民币），较去年增长23%，原因是收入下降，社会保障、医疗保险和联邦债务利息成本大幅上升。 ◆美国劳工部周四公布的数据显示，美国至10月14日当周初请失业金人数19.8万人，这较上周减少了1.3人，低于市场预估的21万人，保持在历史最低水平附近。上周初请失业金人数下降，表明美国劳动力市场依然紧张，是持续通胀的潜在因素。 ◆据CME“美联储观察”：美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为85.1%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为14.9%。到12月维持利率不变的概率为65.5%，累计加息25个基点概率为31.1%，累计加息50个基点概率为3.4%。 ◆消息来源：iFinD 请务必阅读正文之后的声明部分 产业大事件 ◆USDA公布的出口销售报告显示，10月12日当周，美国棉花出口销售7.88万包，环比有所提升，其中美国当前年度棉花出口销售净增7.13万包，下一市场年度出口销售净增0.75万包，当周装船量10.99万包，较之前一周增加6%，但较四周均值减少22%。数据显示销售依旧欠佳。 ◆据美国农业部网站10月16日消息，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至日2023年10月15当周，美国棉花优良率为30%，前一周为32%，上 年 同 期 为31%。截 至2023年10月15日 当 周，美 国 棉 花 收 割 率 为33%，前 一 周 为25%，去 年 同 期 为36%，五 年 均 值 为32%截至当周，美国棉花盛铃率为87%，上一周为82%，上年同期为88%五年均值为88%. ◆据海关统计数据，2023年9月我国进口棉花约24万吨，环比增加约6万吨，同比增长约165.0%。2023年1-9月我国进口棉花约110万吨，同比下降约24.7%。 ◆据海关数据显示，2023年9月我国进口棉纱线约18万吨，环比减少约1万吨，同比增长约107.0%。2023年1-9月我国进口棉纱线约121万吨，同比增长约26.5%。2022/23年度我国进口棉纱线约152万吨，同比下降约10.1%。 ◆临近周末，新疆籽棉收购价下滑，机采籽棉价格7.3-7.6元/公斤。 ◆本周国储棉持续每日投放约2万吨，成交率持续下滑，至周五，成交率已经下滑至10%附近。 下周关注点：天气和棉花采收； 请务必阅读正文之后的声明部分 1.本周市场行情回顾 本周国际棉花期货价格下跌 ◆本周ICE美棉价格下跌，10月20日收盘，ICE美 棉 主 力 合 约 报82.44美 分/磅，周 跌 幅4.31%，成交表现放量减仓运行态势. 请务必阅读正文之后的声明部分 本周国内郑棉、郑棉纱大幅下挫 ◆本周国内棉花期货价格大幅下跌，截至10月20日当周郑棉主力合约2401合约周五收盘报16105元/吨，周跌幅5.49%，表现放量增仓运行态势，周五夜盘价格继续下跌，跌破16000关口，主力合约报收15990元。 ◆本周郑棉纱价格走势跟随棉价波动，10月20日郑棉纱主力月合约报收21835元/吨，周跌幅5.35%，表现放量增仓运行。周五夜盘继续承压，报收21645元/吨，跌10元/吨。 请务必阅读正文之后的声明部分 本周棉花及棉纱基差震荡走强 ◆国内棉花基差本周震荡偏强，因现货价抗跌，截至10月20日收盘，国内棉花期现基差为1619元/吨，较上周涨582点，期货下跌影响，现货市场价格抗跌但仍是下跌 ◆棉纱期现基差本周震荡走强，至10月20日棉纱期现基差报2285元/吨，较上周涨1165点，期货大幅下跌提振基差走强。 请务必阅读正文之后的声明部分 进口利润有所下降 ◆本周内外棉花价格表现均下跌，二者价差有所走弱。截至10月20日，国内棉花价格指数报17724元/吨，进口棉价格指数（M，1%关税）报16880元/吨，较上周走低，内外价差缩小至844元/吨，较上周跌245元/吨，进口棉利润缩小。 请务必阅读正文之后的声明部分 2.市场关键数据分析 国际市场：美国USDA报告（10月）调整全球产需和库存 ◆USDAUSDA的10月供需报告下调全球棉花产量：2023/24年度全球棉花产量预估较9月上调3.5万吨至2454.68万吨，全球棉花消费下调2万吨至2524.22万吨，较上一年度增加4.43%，库存下调至1742.262万吨。下调2022/23年度全球棉花期末库存至1805.91万吨，2023/24年度库存消费比下降至69.03%。 ◆下调2023/24年度美国棉花棉花产量预估至279.41万吨286.28万吨，较9月预估下调6.87万吨。美国2023/24年度棉花期末库存下调4.36万吨至61.04万吨。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场：美陆地棉出口数据表现仍欠佳 ◆美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，10月12日当周，美国2023/24棉花年度陆地棉出口销净增1.55万吨，较前一周增加0.6万吨，增幅64%。当周下一年度棉花出口销售净增0.16万吨，美国棉花出口装船2.4万吨，较之前一周增加5.6%，2023/24年度棉花累计签约量133.7万吨，累计同减少31.68%。装运中国1万吨，美国陆地棉签约中国的量累计41万吨，装运率49.76%。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场：美国棉花收割开启 ◆截至2023年10月8日当周，美国USDA公布了今年棉花收割进程报告，美国棉花已经收获33%棉花，环比提高8个百分点，超过5年均值的32%，但低于去年同期的36%。美国棉花生长优良率下降%，环比下降2个百分点，低于去年同期的31%。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：供需预测 ◆根据中国农业农村部10月供需报告预测与9月持平，2023/24年度中国棉花种植面积为2872万亩，较上年度减少128万亩，主要是新疆继续优化种植结构，次宜棉区加快退出；棉花播种期天气较常年偏好，单产调增1%至2012公斤/公顷；棉花产量为578万吨，较上年度下降20万吨；进口为185万吨，较上年度保持一致；经济增长恢复拉动棉花需求，棉花消费量为769万吨，较上年度增加2.7%。2022/23年度进口量145万吨，消费740万吨，与8月预估持平。 ◆根据USDA数据显示（10月），中国2022/23年度棉花产量预计在669.26万吨，消费784.8万吨，库存消费比为107.68%，较上一年度进行了下修。2023/24年度中国棉花产量预计下降，10月预估588.6万吨，与九月预估持平，期末库存为802.28万吨，库存消费比 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：商业库存同比下降，周环比回升 ◆目前我国棉花商业库存库存规模处于年内偏低水平，至9月底我国棉花商业库存为131.46万吨，同比减少61.55万吨，降幅32%，环比下降31.6万吨，降幅19.37%。 ◆根据我的农产品网周度数据来看，商业库存开始回升，截止10月20日，棉花商业总库存91.99万吨，环比上一周增0.29万吨。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：棉花进口预期增加 ◆虽然海外需求不足，出口企业对进口棉需求下降，但内外棉价差显示进口利润丰厚，激发了进口动力，2023年9月，棉花进口数量为24万吨，环比上月增6万吨，同比增加15万吨，增幅166%。2023年1-9月累计进口110万吨，同比减少36万吨，降幅24.6%。 ◆中国农业农村部预计2022/23年度全国棉花进口预计为143万吨，较9月预估下降2万吨，较2021/22年度减少36万吨。2023/2024年度我国棉花进口预估在185万吨。 国内纺纱企业开工率下降，纱线库存仍处于累库状态 ◆目前纯棉纱行业开工率高位趋缓下降。截至10月20日，纯棉纱行业开工率为67.72%，同比增加6.08个百分点，环比上周回升0.09个百分点。至10月20日，下游纺织企业开工率较上周下降，为70.2%，环比下降1.5个百分点，同比高出5.9个百分点，织布厂开机率为50.1%，环比前一周增加6.4个百分点，说明对原料的需求回升. ◆我国纱线库存有所消化，据我的农产品网统计，截止10月20日，全国主要地区纺企纱线库存为28.4天，较前一周增加0.8天，同比下降0.2天，下游纺织企业的纱线库存累积，说明市场需求不佳。纺织企业原料的库存回升至26.2天，前一周为25.8天，说明企业采购动力有所回升，但依然较低。 国内纺纱企业加工即期利润 ◆国内纺织企业纺纱利润依旧处于亏损状态，但亏损幅度开始收缩。截至10月20日，纺纱企业纺C32s纺织利润亏损缩小至700元/吨左右，因原料价格快速下跌，棉纱价格略显抗跌，但纺织利润仍持续亏损状态。 棉纱进口同比增加，纺织品及服装出口额下降 ◆国内棉纱进口增加，2023年9月我国棉纱进口18万吨，环比减少1万吨，同比增加9万吨，2023年1-9月累计进口121万吨，同比增加26万吨，增幅27%。 ◆9月我国纺织品及服装衣着出口额261.98亿美元，同比减少6.61%，2023年1-9月我国纺织品服装出口累计2243.91亿美元，累计同比下降9.8%，纺织品出口市场遭遇下滑。 宏观经济：美元指数反弹高点偏强震荡 ◆目前联邦基金利率目标区间保在5.25%-5.50%。受CPI仍旧偏高影响，美国加息仍存，但已经出现明显放缓。 ◆本周美元指数反弹偏强震荡，至10月20日报106.1513，较上周回落0.54%。 宏观经济：国内人民币微贬值 ◆截 至10月20日，美 元 兑 人 民 币 汇 率 中 间 价 报7.1793环比上周贬值0.025%。 请务必阅读正文之后的声明部分 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所姓名：陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805电话：0531-81916297Email：290702949@qq.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层