棉纺市场行情周度报告：新棉上市阶段性承压运行

棉纺市场行情周度报告2023年10月15日 软商品分析师陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81916297公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：http://www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 本周宏观及事件 ◆海外市场 ◆美国劳工部12日公布的数据显示，美国9月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.7%，涨幅与8月持平，但仍高于经济学家此前预测的3.6%。同时，这一通胀数据也远高于美联储2%的通胀目标。数据显示，美国9月CPI环比涨幅为0.4%，较8月0.6%的涨幅略有放缓。剔除波动较大的食品和能源价格后，当月核心CPI同比上涨4.1%，环比上涨0.3%。 ◆美国劳工部周四公布的数据显示，美国截至10月7日当周初请失业金人数为20.9万人，市场此前预期为21万人，之前一周为20.7万人。美国截至10月7日当周续请失业金人数为170.2万人，市场此前预期为168万人，之前一周为166.4万人。美国截至10月7日当周初请失业金人数四周均值为万人，之前一周为20.88万人。 ◆据CME“美联储观察”：美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为85.1%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为14.9%。到12月维持利率不变的概率为65.5%，累计加息25个基点概率为31.1%，累计加息50个基点概率为3.4%。 请务必阅读正文之后的声明部分 产业大事件 ◆美国农业部：预计美国期末棉花库存280万包，分析师预期296万包，USDA此前预计300万包。预计美国棉花出口1220万包，分析师预期1210万包，USDA此前预计1230万包。预计美国棉花产量1282万包，分析师预期1291万包，USDA此前预计1313万包。 ◆美国农业部：10月2023/24年度全球棉花期初库存比九月减少1030万包至8289万包，因巴西棉花产量数据进行了大幅调整，导致巴西和全球棉花期末库存数据发生重大调整。2023/24年度巴西棉花产量将首次超过美国。9月usda预计2023/24年度巴西棉花产量预估为1440万包，十月预估上调至1460万包。2023/24年度全球棉花产量预估微上调至1.126亿包，消费维持1.158亿包不变。 ◆美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，10月5日当周，美国2023/24棉花年度陆地棉出口销净增4.34万吨，较前一周减少82%。当周下一年度棉花出口销售净增0万吨，美国棉花出口装船10.4万吨，创市场年度新低，较之前一周减少30%。 ◆中国农业农村部对2023/24年度国内棉花供需预测数据保持9月一致。 ◆10月4日-10月13日储备棉销售每日均投放2万吨有余，成交率70-98%，平均成交价格震荡回落。 ◆新疆棉花采收加快，但收购市场观望氛围仍较浓厚，价格8元/公斤左右。 请务必阅读正文之后的声明部分 1.本周市场行情回顾 本周国际棉花期货价格承压收跌 ◆本周ICE美棉价格震荡收跌，10月13日收盘，ICE美棉主力合约报86.15美分/磅，周跌幅1.23%，成交表现放量减仓运行态势，周内价格下探低至84.14美分. 请务必阅读正文之后的声明部分 本周国内郑棉、郑棉纱震荡下挫 ◆本周国内棉花期货价格反弹遇阻回落收跌运行，截至10月13日当周郑棉主力合约2401合约周五收盘报17040元/吨，周跌幅3.59%，表现放量减仓运行态势，周五夜盘价格有所反弹，主力合约报收17050，3涨10元/吨。 ◆本周郑棉纱价格走势跟随棉价波动，10月13日郑棉纱主力月合约报收23080元/吨，周跌幅3.0%，表现放量减仓运行。周五夜盘反弹承压，报收23090元/吨，涨10元/吨。 请务必阅读正文之后的声明部分 本周棉花及棉纱基差震荡偏强 ◆国内棉花基差本周震荡偏强，因现货价抗跌，截至10月13日收盘，国内棉花期现基差为1037元/吨，较上周涨421点，期货下跌影响，现货市场价格抗跌。 ◆棉纱期现基差本周震荡走强，至10月13日棉纱期现基差报1120元/吨，较上周涨515点，期货收跌支撑。 请务必阅读正文之后的声明部分 进口利润有所增加 ◆本周内外棉花价格表现均下跌，二者价差有所走强。截至10月13日，国内棉花价格指数报18077元/吨，进口棉价格指数（M，1%关税）报16988元/吨，较上周走低，内外价差为扩大至1089元/吨，较上周涨421元/吨，进口棉利润扩大。 请务必阅读正文之后的声明部分 2.市场关键数据分析 国际市场：美国USDA报告（10月）调整全球产需和库存 ◆USDAUSDA的10月供需报告下调全球棉花产量：2023/24年度全球棉花产量预估较9月上调3.5万吨至2454.68万吨，全球棉花消费下调2万吨至2524.22万吨，较上一年度增加4.43%，库存下调至1742.262万吨。下调2022/23年度全球棉花期末库存至1805.91万吨，2023/24年度库存消费比下降至69.03%。 ◆下调2023/24年度美国棉花棉花产量预估至279.41万吨286.28万吨，较9月预估下调6.87万吨。美国2023/24年度棉花期末库存下调4.36万吨至61.04万吨。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场：美陆地棉出口数据表现疲软 ◆美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，10月5日当周，美国2023/24棉花年度陆地棉出口销净增0.95万吨，较前一周减少86%。当周下一年度棉花出口销售净增0吨，美国棉花出口装船2.27万吨，较之前一周减少31%，2023/24年度棉花累计签约量131.1万吨，累计同减少31%。装运中国1.7万吨，美国陆地棉签约中国的量累计40万吨，装运率46.5%。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场：美国棉花收割开启 ◆截至2023年10月8日当周，美国USDA公布了今年棉花收割进程报告，美国棉花已经收获25%棉花，环比提高7个百分点，超过5年均值的24%，但低于去年同期的28%。美国棉花生长优良率回升至32%，环比提升2个百分点，超过去年同期的30%。但美国部分地区出席风暴，并有降雨和冰雹，关注影响及整体棉市收割情况。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：供需预测 ◆根据中国农业农村部10月供需报告预测与9月持平，2023/24年度中国棉花种植面积为2872万亩，较上年度减少128万亩，主要是新疆继续优化种植结构，次宜棉区加快退出；棉花播种期天气较常年偏好，单产调增1%至2012公斤/公顷；棉花产量为578万吨，较上年度下降20万吨；进口为185万吨，较上年度保持一致；经济增长恢复拉动棉花需求，棉花消费量为769万吨，较上年度增加2.7%。2022/23年度进口量145万吨，消费740万吨，与8月预估持平。 ◆根据USDA数据显示（10月），中国2022/23年度棉花产量预计在669.26万吨，消费784.8万吨，库存消费比为107.68%，较上一年度进行了下修。2023/24年度中国棉花产量预计下降，10月预估588.6万吨，与九月预估持平，期末库存为802.28万吨，库存消费比 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：商业库存同比下降，环比下降幅度放缓 ◆目前我国棉花商业库存库存规模处于年内偏低水平，至8月底我国棉花商业库存为163.06万吨，同比减少93.5万吨，降幅36.4%，环比下降69.69万吨，降幅30%。 ◆根据我的农产品网周度数据来看，商业库存下降较快，截止10月13日，棉花商业总库存91.7万吨，环比上一周减少1.39万吨。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：棉花进口预期增加 ◆虽然海外需求不足，出口企业对进口棉需求下降，但内外棉价差显示进口利润丰厚，激发了进口动力，2023年8月，棉花进口数量为18万吨，环比上月增7万吨，同比增加7万吨，增幅63.6%。2023年1-8月累计进口87万吨，同比下降37.2%。 ◆中国农业农村部预计2022/23年度全国棉花进口预计为143万吨，较9月预估下降2万吨，较2021/22年度减少36万吨。2023/2024年度我国棉花进口预估在185万吨。 国内纺纱企业开工率回升，纱线库存仍处于累库状态 ◆目前纯棉纱行业开工率高位趋缓下降。截至10月13日，纯棉纱行业开工率为67.63%，同比增加5.99个百分点，环比上周减少0.09个百分点。至10月13日，下游纺织企业开工率较上周同样有所回升，为71.7%，环比下降0.6个百分点，同比高出8.8个百分点，织布厂开机率为43.7%，环比前一周增加0.9个百分点，说明对原料的需求回升，国庆假日后复产的影响。 ◆我国纱线库存有所消化，据我的农产品网统计，截止10月13日，全国主要地区纺企纱线库存为27.6天，较前一周增加1.2天，同比下降1.2天，下游纺织企业的纱线库存累积，说明市场需求不佳。纺织企业原料的库存回升至25.8天，前一周为25.5天，说明企业采购动力不足，但国庆假日后有补库表现。 国内纺纱企业加工即期利润 ◆国内纺织企业纺纱利润依旧处于亏损状态。截至10月13日，纺纱企业纺C32s纺织利润亏损扩大至1000元/吨左右，因原料加工高企，棉纱价格因需求不佳，上涨乏力，以至于纺织利润持续两个月来均处于亏损状态。 棉纱进口环比同比均增加，纺织品及服装出口额下降 ◆国内棉纱进口增加，2023年8月我国棉纱进口19万吨，环比增加3万吨，同比增加12万吨，2023年1-8月累计进口103万吨，同比增加17万吨，增幅19.76%。 ◆8月我国纺织品及服装出口额278.6亿美元，同比减少10.05%，2023年1-8月我国纺织品服装出口累计1981.95亿美元，同比下降39%，纺织品出口市场遭遇下滑。 请务必阅读正文之后的声明部分 宏观经济：美元继续走强 ◆美国9月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.7%，涨幅与8月持平，但仍高于经济学家此前预测的3.6%。同时，这一通胀数据也远高于美联储2%的通胀目标。数据显示，美国9月CPI环比涨幅为0.4%，较8月0.6%的涨幅略有放缓。剔除波动较大的食品和能源价格后，当月核心CPI同比上涨4.1%，环比上涨0.3%。 ◆目前联邦基金利率目标区间保在5.25%-5.50%。受CPI仍旧偏高影响，美国加息仍存，但已经出现明显放缓。 ◆本周美元指数反弹，至10月13日报106.6995，较上周反弹0.54%。 宏观经济：国内人民币微升 ◆截 至10月13日，美 元 兑 人 民 币 汇 率 中 间 价 报7.1775环比上周升值0.03%。 请务必阅读正文之后的声明部分 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的