棉纺市场行情周度报告：新棉上市压力影响，内棉走势低位震荡

棉纺市场行情周度报告2023年11月19日 软商品分析师陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81916297公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：http://www.ztqh.com 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 本周宏观及事件 ◆海外市场 ◆美国11月一年期通胀率预期4.4%，前值4.20%。 ◆美国10月末季调消费者物价指数（CPI）同比上升3.2％，为今年7月以来新低，低于预期3.3％；核心通胀同比上升4％，前值为4.1％。数据公布之后，市场反应较大，美元指数从105.6下跌至104.1，日内大跌1％，为9月中旬以来新低。受此影响，国际金价重新上涨至1950美元/盎司以上。 ◆美国劳工部周四公布的数据显示，美国截至11月11日当周初请失业金人数为23.1万，为自2023年年8月19日当周以来新高，此前市场预期为增加22万，前值为21.7万。美国截至11月11日当周初请失业金人数四周均值为22.02万，前值为21.3万。 ◆美国劳工部周三公布的数据显示，美国10月PPI年率为成长1.3%，此前市场预估为成长1.9%，9月为成长2.2%。美国10月PPI月率下降0.5%，此前市场预估为成长0.1%，9月为成长0.5%。 ◆国内市场 ◆11月15日，国家统计局数据显示，10月份，社会消费品零售总额43333亿元，同比增长7.6%，比上月加快2.1个百分点。1-10月份，服务零售额同比增长19.0%，比1-9月份加快0.1个百分点。 ◆10月份，社会消费品零售总额同比增长7.6%，增速比上月加快2.1个百分点，消费需求回升势头比较显著。1-10月份，社会消费品零售总额同比增长6.9%，比1-9月份加快0.1个百分点。 请务必阅读正文之后的声明部分 产业大事件 ◆USDA公布的出口销售报告显示，11月9日止当周，美国当前年度棉花出口销售净增32.83万包，较之前一周减少17%，较钱四周均值增加18%，下一市场年度棉花出口销售净增3.04万包，当周出口装船量11.29万包，较之前一周增加25%，较四周均值增加5%。对中国大陆装船2.49万包。 ◆根据中国农业农村部11月供需报告调减2023/24年度中国棉花产量10万吨至568万吨，较上年度下降30万吨；进口为185万吨，较上年度145万吨增加40万吨；棉花消费量为769万吨，较上年度增加2.7%，与10与预估持平。 ◆新疆籽棉收购价弱势下跌，机采籽棉价格7.0-7.3元/公斤，较上周整体下跌0.1元/公斤。 ◆本周国储棉自15日开始暂停投放竞拍。 ◆中国棉花信息网统计数据，截至10月底，国内棉花工业库存为90.7万吨，较上月底增加4.99万吨，同比去年同期增加44.19万吨。纺织企业可支配棉花库存为137.54万吨，较上月底增加2.38万吨。 ◆中国棉花信息网统计数据，截至10月底，国内棉花商业库存为240.52万吨，较上月底增加109.06万吨，同比去年同期增加8.49万吨。 下周关注点：天气和棉花采收； 1.本周市场行情回顾 本周国际棉花期货价格下跌 ◆本周ICE美棉价格下跌，11月17日收盘，ICE美棉主力合约报81.3美分/磅，周涨幅2.14%，成交表现缩量增仓运行态势. 请务必阅读正文之后的声明部分 本周国内郑棉、郑棉纱低位震荡运行 ◆本周国内棉花期货价格低位震荡，截至11月17日当周郑棉主力合约2401合约周五收盘报15685元/吨，周跌幅0.16%，表现缩量减仓运行态势，周五夜盘价格小幅震荡，主力合约报收15650元。 ◆本周郑棉纱价格走势跟随棉价偏弱运行，11月17日郑棉纱主力月合约报收21680元/吨，周跌幅0.07%，表现缩减仓运行。周五夜盘偏弱震荡，报收21665元/吨，跌30元/吨。 请务必阅读正文之后的声明部分 本周棉花及棉纱基差震荡 ◆国内棉花基差本周震荡，依旧较强，截至11月17日收盘，国内棉花期现基差为1230元/吨，较上周跌41点。 ◆棉纱期现基差本周震荡走跌，至11月17日棉纱期现基差报1430元/吨，较上周跌255点，现货和期货价格均表现抗跌运行态势。 请务必阅读正文之后的声明部分 进口利润收缩 ◆本周内外棉花价格走势背离，外棉表现探底反弹态势，内棉震荡运行，二者价差有所走低。截至11月17日，中国棉花价格指数报16915元/吨，进口棉价格指数（M，1%关税）报16282元/吨，较上周涨212点，内外价差收缩至633元/吨，较上周跌378元/吨，进口棉利润收缩限制内棉价格下跌。 请务必阅读正文之后的声明部分 2.市场关键数据分析 国际市场：美国USDA报告（11月）上调全球产需和库存 ◆USDA的11月供需报告上调全球棉花产量：2023/24年度全球棉花产量预估较10月上调18.7万吨至2473.4万吨，全球棉花消费下调10.7万吨至2513.5万吨，较上一年度增加3.9%，库存上调34.4万吨至1776.7万吨。上调2022/23年度全球棉花期末库存至1810.3万吨，2023/24年度库存消费比上调至70.68%。 ◆上调2023/24年度美国棉花棉花产量预估至285.4万吨，较10月预估上调6万吨。美国2023/24年度棉花期末库存上调8.7万吨至69.8万吨。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场：美陆地棉出口数据略微回落 ◆美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，11月9日当周，美国2023/24棉花年度陆地棉出口销净增7.16万吨，较前一周减少11.45吨，减幅17%。当周下一年度棉花出口销售净增0.66万吨，美国棉花出口装船2.46万吨，较之前一周增24.5%，2023/24年度棉花累计签约量164.7万吨，累计同减少16.4%。装运中国0.5万吨，美国陆地棉签约中国的量累计60.5万吨，装运率38.35%。 请务必阅读正文之后的声明部分 国际市场：美国棉花收割进度已超六成 ◆截至2023年11月12日当周，美国USDA公布了今年棉花收割进程报告，美国棉花已经收获67%棉花，环比提高10个百分点，超过5年均值，低于去年同期的70%。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：供需预测 ◆根据中国农业农村部11月供需报告预测：2023/24中国棉花产量下调至568万吨，较上年度下降30万吨，较10月预估下调10万吨；进口为185万吨，保持上月预估一致，2022/23年度预估为145万吨。经济增长恢复拉动棉花需求，棉花消费量为769万吨，较上年度增加2.7%。 ◆根据USDA数据显示（11月），中国2022/23年度棉花产量预计在669.26万吨，消费784.8万吨，库存消费比为99.499，较上一年度进行了下修。2023/24年度中国棉花产量预估588.6万吨，与10月预估持平，期末库存上调为813.2万吨，库存消费比上调至99.21%。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：商业库存回升 ◆目前我国棉花商业库存库存规模处于年内偏低水平，至10月底我国棉花商业库存为240.5万吨，同比增加7.47万吨，环比增加109.04万吨，环比增幅82.94%。 ◆根据我的农产品网周度数据来看，商业库存开始回升，截止11月13日，棉花商业总库存196.1万吨，环比上一周增21.07万吨，同比去年同期增加2.7%。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内棉花市场：棉花进口预期增加 ◆虽然海外需求不足，出口企业对进口棉需求下降，但内外棉价差显示进口利润丰厚，激发了进口动力，2023年9月，棉花进口数量为24万吨，环比上月增6万吨，同比增加15万吨，增幅166%。2023年1-9月累计进口110万吨，同比减少36万吨，降幅24.6%。 ◆中国农业农村部预计2022/23年度全国棉花进口预计为143万吨，较2021/22年度减少36万吨。2023/2024年度我国棉花进口预估在185万吨。 国内棉花市场：新棉采收进度偏慢，收购价下滑 ◆新疆籽棉收购陆续加快，根据全国棉花加工企业按照棉花质量体验体制改革方案的要求加工的棉花并进行公证检验统计，截至11月2日，新疆监管棉花公证检验重量累积完成486632包，约113万吨。 ◆价格方面，本周新疆籽棉收购价格稳中略有下滑，机采棉整体价格在7.0-7.3元/公斤，较上周下降0.1-0.2元/公斤，折皮棉成本在15200-15800元/吨，压花厂皮棉生产利润微弱，甚至出现亏损态势。 请务必阅读正文之后的声明部分 国内纺织企业开工率下降，纱线库存仍处于累库状态 ◆目前纯棉纱行业开工率高位趋缓下降。截至11月17日，纯棉纱行业开工率为67.46%，同比增加11.08个百分点，环比上周个百分点下降0.17个百分点。至11月17日，下游纺织企业开工率较上周下降，为60.3%，环比下降3.3个百分点，同减少3.05%，织布厂开机率为43.7%，环比前一周下降3.1个百分点，对原料需求减弱。 ◆我国纱线库存累积加大，据我的农产品网统计，截止11月16日，全国主要地区纺企纱线库存为32.3天，较前一周增加0.7天，同比增加4.87%，下游纺织企业的纱线库存累积，说明市场需求不佳。纺织企业棉花原料的库存增加26.5天，前一周为26.3天，说明企业低价采购棉花动力有所增强。 国内纺纱企业加工即期利润 ◆国内纺织企业纺纱利润依旧处于亏损状态，亏损幅度再度扩大。截至11月17日，纺纱企业纺C32s纺织利润亏损扩大至800元/吨左右，棉纱价格略显抗跌，但纺织利润仍持续亏损状态。 棉纱进口同比增加，纺织品及服装出口额下降 ◆国内棉纱进口增加，2023年9月我国棉纱进口18万吨，环比减少1万吨，同比增加9万吨，2023年1-9月累计进口121万吨，同比增加26万吨，增幅27%。 ◆9月我国纺织品及服装衣着出口额261.98亿美元，同比减少6.61%，2023年1-9月我国纺织品服装出口累计2243.91亿美元，累计同比下降9.8%，纺织品出口市场遭遇下滑。 宏观经济：美元指数下跌 ◆美国当地时间11月1日，美联储公布了最新的利率决议，宣布维持基准利率不变，目前联邦基金利率目标区间保在5.25%-5.50%。不过CPI仍旧偏高影响。 ◆本周美元指数下跌，至11月17日报103.8318，较上周跌1.86%。 宏观经济：国内人民币微升值 ◆截 至11月17日，美 元 兑 人 民 币 汇 率 中 间 价 报7.1728，人民币环比上周升值0.06%。 请务必阅读正文之后的声明部分 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 恭祝商祺