【广发环保】国产替代-自主可控龙头：聚光科技、美埃科技

������#聚光科技：国产科学仪器带头人，研发蓄能、静候风来。公司持续加码仪器业务、压缩环境工程、PPP商誉等#历史包袱正逐步剥离。近6年累计研发支出超25亿元，研发人员数量翻倍，实现半导体、生物医药等#全应用场景布局。25年中国科学仪器市场空间近800亿元，国产市占率仍处低位【广发环保】国产替代-自主可控龙头：聚光科技、美埃科技 ������#聚光科技：国产科学仪器带头人，研发蓄能、静候风来。公司持续加码仪器业务、压缩环境工程、PPP商誉等#历史包袱正逐步剥离。近6年累计研发支出超25亿元，研发人员数量翻倍，实现半导体、生物医药等#全应用场景布局。25年中国科学仪器市场空间近800亿元，国产市占率仍处低位。22年贴息贷款刺激需求，#23年科技仪器设备自主可控战略高度不断提升、公司作为国产带头人有望率先受益。 ���＃美埃科技：半导体国产化显著受益者，静待海外订单公司作为国内半导体＃洁净室设备和耗材的龙头企业，客户涵盖中芯国际、Intel等海内外龙头，具备三重逻辑：＃短期，国内市占率超30%，率先受益国产化替代；＃中期，Intel等海外订单加速突破，新能源订单亦在快去方向；＃远期，耗材滚动收入保障其在半导体资本开支尚未启动时仍有不错业绩表现，结合充裕在手订单，＃未来2到3年具备30～40%业绩增速，弹性及确定性突出。