捷芯隆私有化进展顺利,所有先决条件已达成,已从联交所退市,后续换股安排持续推进中。私有化估值合理,PB0.95,PE5.9,增厚利润。
捷芯隆为知名洁净室墙壁和天花板系统供应商,与美埃科技产品互补、客户共享、海外协同,优质并购加速发展。作为国产半导体洁净龙头,市占率30%,部分头部国内半导体公司份额更高,充分受益国产替代。海外业务占比已达18%(24H1),耗材占比达31%,市场空间打开,利润率现金流提升。
激励落地绑定核心员工,考核收入,24-26年营收CAGR触发值/目标值24%/36%。预计25年新签订单维持高增,海外半导体加速拓展,25年PE不到17倍。