电子行业周报：地缘影响下科技自主可控重要性凸显，成熟制程工艺反倾销调查国产替代有望加速

电子行业周报：地缘影响下科技自主可控重要性凸显，成熟制程工艺反倾销调查国产替代有望加速 [Table_IndRank]行业评级：增持 主要观点： 报告日期：2025-04-05 [Table_Summary]⚫本周行情回顾 从指数表现来看，本周（2025-03-31至2025-04-03），上证指数周涨跌-0.28%，深证成指涨跌幅为-2.28%，创业板指数涨跌幅-2.95%，科创50涨跌幅为-1.11%，申万电子指数涨跌幅-2.71%。板块行业指数来看，表现最好的是模拟芯片设计，涨幅为0.80%，印制电路板表现较弱，跌幅为6.50%；板块概念指数来看，表现最好的是EDA指数，涨幅为+0.21%，表现最弱的是显示面板指数，跌幅为4.08%。 ⚫中国于1月启动对美芯片调查，成熟制程成为对美反制阵地或将延续 根据证券时报1月报道，继美国密集升级对华芯片出口管制，中国商务部最新宣布对美国成熟制程芯片展开反补贴调查。据记者观察，成熟制程芯片逐步成为中美双方调查和管制的新焦点。4月2号美国对华增加额外关税进一步加剧地缘影响。在此背景下成熟制程成为对美反制阵地或将延续。 [Table_Author]分析师：陈耀波执业证书号：S0010523060001邮箱：chenyaobo@hazq.com[Table_Author] 分析师：李美贤执业证书号：S0010524020002邮箱：limeixian@hazq.com[Table_Author] 我国启动反倾销调查，将有希望减少美国半导体对国内的低价倾销行为，缓解市场对海外半导体扩产冲击国内竞争格局的担忧，利好国内模拟芯片以及自主晶圆产能建设。模拟芯片相关公司包括圣邦股份、纳芯微、思瑞浦、南芯科技、艾为电子等。 分析师：刘志来执业证书号：S0010523120005邮箱：liuzhilai@hazq.com[Table_Author] ⚫地缘影响下科技自主可控重要性凸显，华为鸿蒙承担重任 特朗普于4月2日启动新一轮的关税政策，对中国商品加征关税。摆出展开新一轮贸易战和科技战的姿态。在此情形下，中国半导体行业的内需市场和自主可控是明确发展方向。 分析师：李元晨 执业证书号：S0010524070001邮箱：liyc@hazq.com 在此基础上，华为此前宣布鸿蒙电脑即将在5月发布。鸿蒙电脑将搭载首个全栈自主可控的国产电脑操作系统——鸿蒙操作系统，从内核到应用全栈自研，重构电脑体验。这将填补30多年来主流国产电脑操作系统的空白状态，迈出中国电子信息产业的重要一步。 因美国商务部给的许可证到期未延期，微软Windows操作系统对华为的供货许可将到期，因此之后华为PC只能采用全国产化方案，即推出采用国产芯片+国产操作系统的PC产品，华为将推出鸿蒙操作系统电脑。 鸿蒙电脑正是鸿蒙世界的一块重要拼图。从鸿蒙手机，到鸿蒙平板，到鸿蒙电脑，华为以用户体验为中心，希望构建全场景互联的生态体验。鸿蒙操作系统发布后，凭借流畅的系统交互、丰富的个性化功能以及对用户隐私的极致保护，迅速赢得了广大消费者的青睐。余承东表示，鸿蒙电脑将为电脑领域带来新的发展机会和成长土壤，诚邀广大生态伙伴和开发者共建鸿蒙电脑生态版图。 鸿蒙操作系统和鸿蒙PC相关公司包括软通动力、芯海科技、中国软件国 际等。 星闪连接相关公司包括华为海思、泰凌微、康希通信、创耀科技等。华为芯片和服务器产业链配套的相关公司包括华丰科技、华海诚科、伟测科技等。 国产HBM产业链相关公司包括合肥长鑫、精智达等。 ⚫风险提示 需求不及预期，技术迭代不及预期，AI迭代基础设施建设不及预期，AI终端产品研发不及预期，经济和消费疲软，国际贸易摩擦加剧。 正文目录 1.1电子行业要闻........................................................................................................................................................................5 2市场行情回顾.......................................................................................................................................................................9 2.1行业板块表现........................................................................................................................................................................92.2电子个股表现......................................................................................................................................................................12 图表目录 图表1全球折叠屏手机市场预测2023–2026F...........................................................................................................................5图表2中国加速计算服务器市场预测2025-2029.......................................................................................................................5图表3中国加速计算服务器市场份额2024（GPU加速卡VS非GPU加速卡）...................................................................6图表4全球智能手机SOC市场份额（2023Q2–2024Q4）......................................................................................................6图表52024年Q4全球智能手机AP-SOC市场份额.................................................................................................................7图表6鸿蒙电脑5月份发布..........................................................................................................................................................8图表7板块指数..............................................................................................................................................................................9图表8行业板块涨跌幅和换手率（本周电子在申万一级行业指数中22/26位）...................................................................9图表9电子行业细分板块涨跌幅和换手率.................................................................................................................................10图表10电子行业热门细分概念指数涨跌幅和换手率..............................................................................................................10图表11电子行业热门细分概念指数涨跌幅和换手率...............................................................................................................11图表12电子行业行情图..............................................................................................................................................................11图表13个股涨跌幅（%）...........................................................................................................................................................12 1本周重要细分电子行业新闻梳理 1.1电子行业要闻 （1）2024年全球可折叠手机出货量同比增长2.9%，三星排名第一 市调机构CounterpointResearch在报告中指出，2024年全球可折叠智能手机出货量同比增长2.9%，增幅不大。尽管许多OEM厂商实现了两位数和三位数的增长，但三星因政治不稳定而导致第四季度业绩不佳，而OPPO削减了更实惠的翻盖式可折叠手机的产量，这些因素都影响了市场的整体增长。 资料来源：CounterpointResearch，华安证券研究所 从厂商排名来看，2024年全球可折叠智能手机出货量TOP7分别是三星、华为、摩托罗拉、荣耀、小米和OPPO。 CounterpointResearch预计今年的情况会更加艰难，预计2025年市场将出现个位数负增长。该机构表示，“认为今年不会出现太多积极因素，我们实际上预计该领域将出现负增长，这将是第一次。但这绝对不是市场见顶的迹象，相反，这是2026年前重组的迹象，随着苹果和大量翻盖手机的进入，预计这一领域将令人兴奋并焕发活力。”（CounterpointResearch、集微网） （2）2024年中国加速服务器市场规模增长134%至221亿美元 IDC最新报告显示2024年中国加速服务器市场规模达到221亿美元，较2023年增长134%。 资料来源：IDC，华安证券研究所 其中，GPU服务器继续占据主导地位，占据69%的市场份额。与此同时，ASIC、FPGA 等非GPU加速服务器呈现快速增长态势，市场份额超过30%。 从厂商销售额来看，2024年浪潮、宁畅、新华三占据前三，占据超过50%的市场份额。 从服务器出货台数角度看，浪潮、宁畅、华为位居前三名，占总体近55%的市场份额。 从行业来看，互联网行业仍然是最大的买家，占据加速服务器市场的65%以上，其他行业也经历了不同程度的增长。 IDC指出，DeepSeek等开源算法的推