新能源周报（第59期）：供需进入底部重塑阶段

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电力设备新能源周报（第59期）：供需进入底部重塑阶段。行业整体策略：供需进入底部重塑阶段，重视新技术、海外。目前宁德时代等龙头的调整是布局机会；且BC、复合集流体等有望拉开新能源龙头之间的差距。光伏将领先于电动车产业链见底。智能化、光储平价是下一轮新能源向上周期的核心。新能源汽车产业链核心观点：产业链进入底部供需重塑阶段。碳酸锂跌价过程中，边际高成本碳酸锂产能在初步优化；四季度将有锂价大波动的机会，后续锂价仍将继续下台阶；锂价的真正企稳是供需开始企稳向上的一个标志。新技术重视复合集流体和大圆柱。特斯拉下线第2000万块4680电池，量产速度加快，利好其新产品周期。终端重视智能化、海外等结构化机会。华为、智己新产品引领智能化进一步加速，重视相关产业链投资机会的持续性。光伏产业链核心观点：产业链价格逐步进入底部区间，降价将带来需求正反馈。组件的中标价格不断现低价：P型到1.107元/W，N型到1.128元/W；低价有利于供给端重塑。供需重塑后（尤其是在短期的需求低于预期后），行业将逐步向上；目前市场分歧在于供给端的重塑还需要时间；所以优先布局新技术领先的优质龙头。新技术重视BC产业链。隆基绿能预计2025年BC市占率10%以上（目前预计1%-3%）。2024年年底BC产能有望突破100GW。风电产业链核心观点：继续低谷期布局海风、海外，短期零部件逻辑更好。积极布局海风产业链。近日广东7GW省管海域竞配结果出炉；后续看江苏项目开工、青洲六开工、青洲五七航道问题解决等。长期可看国内与欧洲等海外市场的共振向上。海外市场持续突破。2023年前三季度整机商已获海外订单超5GW，其中运达股份拿到了超1.3GW的海外订单。