股指期货周报：港股出现短期反弹，外部环境影响下股指或回落

港股出现短期反弹，外部环境影响下股指或回落 股指期货 2023-10-16星期一 ➢市场回顾： 上周港股股指期货市场出现反弹行情，至周末收盘10月份恒指期货价格回升1.59%，科技指数期货回升2.09%；持仓量有小幅上升；当周恒生股指期货为贴水状态，H股期货与恒生科技指数期货有小幅升水。美股方面，上周三大股指期货价格稳定，道指期货小幅走高0.68%，标指和纳指期货分别上升0.36%和0.05%。三大股指的期货当前均为升水状态但升水幅度出现降低。 ➢市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪； 国内公布9月CPI数据，显示9月份CPI同比增长低于预期。 ➢投资建议： 我们认为近期仍是进行波段操作的较好时机，当前市场环境虽然面临压力但较稳定，投资者预期波动较小，适合进行大盘的波段操作或是寻找结构性机会。在板块选择方面除了选择可能益于未来政策利好的板块之外，建议配置一定的能源、电讯、原材料板块作为防守，在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。交易方面由于近期港股短期内有再步入下跌区间的可能，可适当卖出股指的虚值看涨期权以降低资金成本。 研究部姓名：张思达SFC：BPT227电话：0755-21519179Email:zhangsd@gyzq.com.hk 目录 一、市场回顾...........................................................................................................................................................................4 国内主要城市住房销售情况跟踪.................................................................................................................................7国内公布9月CPI数据，显示9月份CPI同比增长低于预期.....................................................................................8 图表目录 表1：上周股指期货走势........................................................................................................................................................4表2：上周港股美股主要股指走势........................................................................................................................................4表3：上周港股各行业板块涨跌............................................................................................................................................5表4：上周港股成交较活跃的ETF.........................................................................................................................................5表5：上周美股各行业板块涨跌............................................................................................................................................5表6：上周美股各ETF涨跌....................................................................................................................................................6表7：国内部分城市商品房成交（网签）情况....................................................................................................................7表8：国内部分城市二手房成交情况....................................................................................................................................8图1：9月份CPI与核心CPI之间差异有所扩大...................................................................................................................9图2：9月份食品CPI出现下跌..............................................................................................................................................9图3：食品价格中肉类价格下跌较为显著............................................................................................................................9图4：非食品价格中娱乐、医疗等服务价格持续增长........................................................................................................9 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货市场出现反弹行情，至周末收盘10月份恒指期货价格回升1.59%，科技指数期货回升2.09%；持仓量有小幅上升；当周恒生股指期货为贴水状态，H股期货与恒生科技指数期货有小幅升水。 美股方面，上周三大股指期货价格稳定，道指期货小幅走高0.68%，标指和纳指期货分别上升0.36%和0.05%。三大股指的期货当前均为升水状态但升水幅度出现降低。 2.股票市场表现 上周港股市场出现反弹，至周末收盘恒指一周回升1.87%，科技指数上涨1.67%。行业方面，医疗、工业等板块一周表现较好。资金方面当当周在港最大的恒指ETF盈富基金一周基金份额较前周增加0.96%，中国企业ETF份额降低4.02%。当前恒指处于低位，上周虽出现超跌反弹但值得注意的是周五股指出现较大幅度回落，当前指数反弹的基础或仍不够牢固，缺乏宏观层面更多的支持，在缺乏更多利好的情况下，本周港股指数可能面临继续回落的可能。 美股上周三大股指出现波动，至周末收盘道指上涨0.79%，标普500上涨1.61%，纳指小幅回落0.18%；中概股指数下跌1.8%。行业板块方面，当周能源业涨4.52%，公用事业涨3.61%，可选消费跌0.68%。 二、市场外部环境跟踪 国内主要城市住房销售情况跟踪 国内公布9月CPI数据，显示9月份CPI同比增长低于预期 国家统计局公布国内9月份CPI数据，显示9月份CPI同比增长0%，低于预期的0.2%；环比增长0.2%，低于预期的0.3%。9月份CPI数据整体低于预期。 从细分数据来看，不包括食品和能源在内的核心CPI在9月份同比增长0.8%，与上月持平；消费品价格9月份同比下降0.9%，服务价格9月份同比增长1.3%，与上月持平。在食品领域，9月份多数食品价格，特别是肉类， 价格同比有下跌。在非食品领域，文化教育与娱乐价格9月份同比增2.5%，与上月持平，医疗保健价格同比增1.3%。 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 三、投资观点 虽然近期国内经济数出现边际好转的迹象，但是从最新CPI情况看当前国内消费仍处于结构转型期，整体消费需求仍有待更多恢复。另外由于美国经济状况保持强韧，美联储加息预期增强，导致港股持续受到外部环境扰动，整体成交情况依然较低，市场缺乏更多的外部资金为股指反弹提供动能。 我们认为近期仍是进行波段操作的较好时机，当前市场环境虽然面临压力但较稳定，投资者预期波动较小，适合进行大盘的波段操作或是寻找结构性机会。在板块选择方面除了选择可能益于未来政策利好的板块之外，建议配置一定的能源、电讯、原材料板块作为防守，在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。交易方面由于近期港股短期内有再步入下跌区间的可能，可适当卖出股指的虚值看涨期权以降低资金成本。 风险提示： 地缘政治冲突、国内宏观经济恢复不及预期、海外出现系统性金融风险、美国通胀水平超预期。 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本