饲料日报：美豆承压趋弱，豆粕延续跌势

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2401合约3795元/吨，较前日下跌72元/吨，跌幅1.86%；菜粕2401合约2921元/吨，较前日下跌65元/吨，跌幅2.18%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4423元/吨，较前日下跌71元/吨，现货基差M01+628，较前日上涨1；江苏地区豆粕现货4303元/吨，较前日下跌104元/吨，现货基差M01+508，较前日下跌32；广东地区豆粕现货价格4301元/吨，较前日下跌109元/吨，现货基差M01+506，较前日下跌37。福建地区菜粕现货价格3565元/吨，较前日下跌60元/吨，现货基差RM01+644，较前日上涨5。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，巴西家园农商公司数据显示，截至10月6日，巴西2023/24年度大豆播种面积达到计划播种面积的10.08%，一周前为4.64%。去年同期为11.15%，过去五年同期均值为9.10%。帕拉纳州大豆播种进度为29.50%，高于去年同期的21%，随着最近几天降雨，播种进度加快，继续处于全国播种领先地位。头号大豆产区马托格罗索州播种进度为14.40%，低于去年同期的18.61%，大部分地区仍然干燥，农户正在加速播种。欧盟委员会周一发布的短期农业展望报告显示，2023/24年度欧盟油籽产量预计同比增长6%至3300万吨。其中大豆产量同比提高20%，葵花籽提高14%，从上年度的极低水平恢复性增长，油菜籽产量将稳定在1960万吨。2023/24年度欧盟的油菜籽和葵花籽进口量将比上年分别减少15%和29.5%，大豆进口量将同比提高6%，达到1400万吨，回到五年平均值。与此同时，欧盟出口可能保持相对稳定。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 昨日豆粕期价延续弱势，当前本年度美豆已经基本定产，围绕着美豆的天气炒作也将告一段落，虽然本年度美豆遭遇了干旱减产的情况，但是目前来看现在的盘面价格对于该情况已经充分定价。从全球供需平衡表来看，在减产的影响下大豆供应并不宽松，因此美豆及豆粕的下方空间也相对有限。后期需要开始关注新年度南美大豆的播种和后期关键生长期的天气情况，以及国内美豆船期的到港情况。预计短期内豆粕价格仍将震荡运行，但如果新季南美大豆播种和天气受到影响，长期来看美豆及国内豆粕价格或仍有上涨可能。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 南美新季种植情况良好 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2401合约2542元/吨，较前日下跌2元/吨，跌幅0.08%；玉米淀粉2311合约2942元/吨，较前日上涨11元/吨，涨幅0.38%。现货方面，北良港玉米现货价格2650元/吨，较前日持平，现货基差C01+99，较前日下跌7；吉林地区玉米淀粉现货价格3175元/吨，较前日持平，现货基差CS11+233，较前日下跌11。 近期市场资讯，咨询公司AgRural周一表示，截至10月5日，巴西中南部2023/24年度首季玉米播种进度37%，高于一周前的32%，去年同期39%。目前南方三个州（帕拉纳州、圣卡塔琳娜州以及南里奥格兰德）首季玉米播种工作接近尾声，但是降雨过多以及玉米叶蝉病的发生令农户感到担忧物。 昨日玉米期价偏震荡运行，本年度国内玉米丰产，新季玉米快速上市，农户出货积极性较高，供应端压力偏大，而进口玉米和其他替代谷物也陆续到港，因此下游饲料企业对于当前价格信心不足，多以刚需采购为主。虽然新季玉米不断上市叠加进口谷物陆续到港的情况下，供应端的压力短期内难以缓解，但是预计节后下游企业可能会有一波补库需求，短期内玉米价格或将偏强震荡运行。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 下游消费不足 目录 粕类观点....................................................................................................................................................................................1南美新季种植情况良好.............................................................................................................................................................2玉米观点....................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.....................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.....................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨..............................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨..............................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨............................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨............................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨............................