私募FOF投研系列报告：2023Q3基础池更新与产品推荐

2023Q3基础池更新与产品推荐 2023年9月28日 报告日期： 王冬黎金融工程首席分析师从业资格号：F3032817投资咨询号：Z0014348Tel：8621-63325888-3975Email：dongli.wang@orientfutures.com ★基础池构建： 双标池内产品共计144只，管理人82家，基本覆盖了尽调的管理人范围。单标池内产品共计1036只，管理人250家，基本覆盖了建库所需的全部产品和管理人。2023Q3双标池中,2023Q2双标池产品留存率为57.67%，2023Q1双标池产品留存率为29.17%，2022Q4产品留存率为32.64%，2022Q3产品留存率为27.08%。双标池与前四期的留存率相比，均有上升，主要原因在于本期双标池产品数量下降，更聚焦头部产品。 联系人 李玲慧FRMFOF配置高级分析师从业资格号：F03107545Tel：18117512030Email：linghui.li@orientfutures.com ★配置建议： 从策略指数来看：优质策略表现集中度加剧。股票多头策略中相对较优的策略从指数增强变为股票量化。管理期货策略三个子策略位居成立以来年化收益前三。相对价值套利策略是所有策略中整体表现最优的策略。近一年收益下滑影响成立以来年化收益下降。从策略收益来看：各一级策略整体低位震荡。管理期货策略可酌情配置。股票多头策略和宏观策略建议谨慎配置。管理期货策略中，仅期货主观为负向收益。从最大回撤来看：一级策略最大回撤走平，保持在8%以内。回撤反弹仍有一定上升空间。二级策略整体回撤反弹幅度高于一级策略。三类二级策略的最大回撤突破8%。从标签更新来看：成立以来年化收益出现不同程度走低，成立以来年化风险稳定不变。近一年年化收益出现不同程度走低，近一年年化风险也出现不同程度走低。风险调整表现最优的三类策略期货套利策略、相对价值套利策略、债券策略。从最大回撤上看，各策略处于持平或收敛状态。业绩连续性指标由于周期转换持续下跌。从筛选标准来看：收益绝对标准出现上升的策略是：股票多头策略、管理套利策略、相对价值策略、宏观策略、事件驱动策略。标准上升，说明上述策略近期表现较好，整体策略呈现积极状态。最大回撤绝对标准出现下降的策略是：除了期货套利策略外，其余策略的最大回撤绝对标准均出现下降的情况。标准下降，说明该策略近期表现较好，整体策略呈现积极状态。从行情适应性上看：当前适宜配置在下行行情表现较为突出的策略，如收益下行突出的策略：股票量化、期货量化、组合基金、市场中性、相对价值套利、债券策略。最大回撤下行突出的策略：股票量化、期货套利、组合基金、相对价值套利、债券策略。 2022Q3基础池构建： 《私募FOF投研系列报告-01策略研究与基础池构建》 2022Q4基础池构建：《私募FOF投研系列报告-03环境适应型产品筛选体系》 产品评价方法论： 《私募FOF投研系列报告_02基金评价与核心池构建》 2023Q1基础池与核心池构建：《私募FOF投研系列报告_2023Q1基础池更新与产品推荐》 目录 1.策略分析.............................................................................................................................................................................41.1.策略指数指标分析..........................................................................................................................................................41.2.策略指数周期分析..........................................................................................................................................................61.3.标签口径分析................................................................................................................................................................101.4.标签结果更新................................................................................................................................................................102.筛选指标确认...................................................................................................................................................................132.1.近一年收益/最大回撤分位..........................................................................................................................................132.2.年度收益指标分析........................................................................................................................................................132.3.收益指标确认................................................................................................................................................................162.4.年度风险指标分析........................................................................................................................................................172.5.风险指标确认................................................................................................................................................................203.基金池构建.......................................................................................................................................................................203.1.基础筛选........................................................................................................................................................................203.2.质量控制........................................................................................................................................................................213.3.进阶筛选........................................................................................................................................................................214.基础池概况.......................................................................................................................................................................224.1.双标基础池概况............................................................................................................................................................224.2.单标基础池概况............................................................................................................................................................235.基础池对比.......................................................................................................................................................................246.配置建议...........................................................................................................................................................................257.产品评价...........................................................................................................................................................................278.产品推荐...................................................................