油脂日报
作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月28日星期一 棕榈油：MPOB数据显示7月末马棕库存环比增加0.68%至173万吨，产地棕榈油库存处于季节性低位。8-10月棕榈油仍处于增产季，8月1-25日马棕产量环比增11%，需求方便，8月1至25日马棕出口环比下降4.28-7.82%，产地产量环比增幅扩大，出口明显转弱，高频数据影响偏空。国内棕榈油到港量较高有一定累库存压力。长期来看，11月开始棕榈油步入减产季，厄尔尼诺将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或偏紧。 豆油：新季美豆供给偏紧，8月是美豆生长关键期，产区天气及单产预估是市场关注的焦点。8月上中旬降水改善使得美豆优良率低位回升，但短期部分产区再次出现高温少雨天气，ProFarmer巡查显示美豆单产49.7蒲/英亩，低于8月USDA报告预估的50.9蒲/英亩，对美豆期价产生利多影响。国内8-10月大豆到港预估880、590、600万吨，到港压力减轻，需求端学校开学，中秋、国庆补货启动，油脂需求或有好转，豆油累库态势放缓，后期有一定去库存预期。 操作：已有多单继续持有，未入场者暂观望，如有大幅回调可尝试布局多单。豆油01合约支撑7800-8000，棕榈油01合约7200-7500。 一、主要观点及操作建议 【行情复盘】 周一国内油脂期价震荡收跌，主力P2401合约报收7720点，收跌32点或0.41%;Y2401合约报收8416点，收跌70点或0.82%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格略有上涨，当地市场主流棕榈油报价7930元/吨-8030元/吨，较上一交易日上午盘面小涨70元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01+150左右。广东豆油价格略有上涨，当地市场主流豆油报价9120元/吨-9220元/吨，较上一交易日上午盘面小涨70元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在01+650~700元左右。 【重要资讯】 1、据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年8月1-25日马来西亚棕榈油单产增加9.12%，出油率增加0.35%，产量增加11%。 2、美国大豆主产州未来6-10日100%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，94%地区有较高的把握认为降水量将低于正常水平。 3、波兰农业部长泰卢斯在与保加利亚、匈牙利、罗马尼亚和斯洛伐克四国农业部长会晤后宣布，五国已就乌克兰农产品问题达成一致立场，其中包括三个要点：一是建议将乌克兰农产品进口禁令延长至今年年底，二是为粮食过境提供补贴，三是使被禁产品清单更加灵活。 4、据Mysteel调研数据显示：本周全国港口大豆库存为675.87万吨，较上周增加32.18万吨，增幅4.76%，同比去年增加3.4万吨，增幅0.51%。 5、据Mysteel调研显示，截至2023年8月25日（第34周），全国重点地区棕榈油商业库存约64.66万吨，较上周增加0.71万吨，增幅1.11%；同比2022年第34周棕榈油商业库存增加36.98万吨，增幅133.64%。 6、据Mysteel农产品调研显示，截至2023年8月25日（第34周），广东主要油厂豆油商业库存约23.39万吨，较上次统计增加0.33万吨，涨幅1.43%。未执行合同16.86万吨，减少2.04万吨。 【套利策略】 观望 【交易策略】 棕榈油：MPOB数据显示7月末马棕库存环比增加0.68%至173万吨，产地棕榈油库存处于季节性低位。8-10月棕榈油仍处于增产季，8月1-25日马棕产量环比增11%，需求方便，8月1至25日马棕出口环比下降4.28-7.82%，产地产量环比增幅扩大，出口明显转弱，高频数据影响偏空。国内棕榈油到港量较高有一定累库存压力。长期来看，11月开始棕榈油步入减产季，厄尔尼诺将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或偏紧。 豆油：新季美豆供给偏紧，8月是美豆生长关键期，产区天气及单产预估是市场关注的焦点。8月上中旬降水改善使得美豆优良率低位回升，但短期部分产区再次出现高温少雨天气，ProFarmer巡查显示美豆单产49.7蒲/英亩，低于8月USDA报告预估的50.9蒲/英亩，对美豆期价产生利多影响。国内8-10月大豆到港预估880、590、600万吨，到港压力减轻，需求端学校开学，中秋、国庆补货启动，油脂需求或有好转，豆油累库态势放缓，后期有一定去库存预期。 操作：已有多单继续持有，未入场者暂观望，如有大幅回调可尝试布局多单。豆油01合约支撑7800-8000，棕榈油01合约7200-7500。 二、美国天气预测 三、油脂价格走势图 四、主力合约持仓 五、重要市场信息 1、据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年8月1-25日马来西亚棕榈油单产增加9.12%，出油率增加0.35%，产量增加11%。 2、美国大豆主产州未来6-10日100%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，94%地区有较高的把握认为降水量将低于正常水平。 3、波兰农业部长泰卢斯在与保加利亚、匈牙利、罗马尼亚和斯洛伐克四国农业部长会晤后宣布，五国已就乌克兰农产品问题达成一致立场，其中包括三个要点：一是建议将乌克兰农产品进口禁令延长至今年年底，二是为粮食过境提供补贴，三是使被禁产品清单更加灵活。 4、据Mysteel调研数据显示：本周全国港口大豆库存为675.87万吨，较上周增加32.18万吨，增幅4.76%，同比去年增加3.4万吨，增幅0.51%。 5、据Mysteel调研显示，截至2023年8月25日（第34周），全国重点地区棕榈油商业库存约64.66万吨，较上周增加0.71万吨，增幅1.11%；同比2022年第34周棕榈油商业库存增加36.98万吨，增幅133.64%。 6、据Mysteel农产品调研显示，截至2023年8月25日（第34周），广东主要油厂豆油商业库存约23.39万吨，较上次统计增加0.33万吨，涨幅1.43%。未执行合同16.86万吨，减少2.04万吨。 六、期权策略 油脂期价震荡为主，可考虑卖出宽跨式期权。 七、市场监测数据 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
