油脂日报
作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月30日星期三 棕榈油：MPOB数据显示7月末马棕库存环比增加0.68%至173万吨，产地棕榈油库存处于季节性低位。8-10月棕榈油仍处于增产季，8月1-25日马棕产量环比增11%，需求方便，8月1至25日马棕出口环比下降4.28-7.82%，产地产量环比增幅扩大，出口明显转弱，高频数据影响偏空。国内棕榈油到港量较高有一定累库存压力。长期来看，11月开始棕榈油步入减产季，厄尔尼诺将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或偏紧。 豆油：新季美豆供给偏紧，8月是美豆生长关键期，产区天气及单产预估是市场关注的焦点。美豆优良率58%，环比下降1%，但高于市场预期的56%。ProFarmer巡查显示美豆单产49.7蒲/英亩，低于8月USDA报告预估的50.9蒲/英亩，9月份USDA报告存下调单产预期的可能。国内8-10月大豆到港预估880、590、600万吨，到港压力减轻，需求端学校开学，中秋、国庆补货启动，油脂需求或有好转，豆油后期有一定去库存预期。 操作：已有多单继续持有，未入场者暂观望，如有大幅回调可尝试布局多单。豆油01合约支撑7800-8000，棕榈油01合约7200-7500。 一、主要观点及操作建议 【行情复盘】 周三国内油脂期价震荡收涨，主力P2401合约报收7804点，收涨40点或0.52%;Y2401合约报收8460点，收涨22点或0.26%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价7870元/吨-7970元/吨，较上一交易日上午盘面小跌60元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01+100左右。广东豆油价格回调明显，当地市场主流豆油报价9020元/吨-9120元/吨，较上一交易日上午盘面下跌100元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在01+600~650元左右。 【重要资讯】 1、加拿大统计局：2023年加拿大油菜籽产量预估1756.1433万吨，市场预期为1818万吨，2022年油菜籽产量为1869.4768万吨。 2、美国大豆主产州未来6-10日100%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，17%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平. 3、Emater：巴西南里奥格兰德州2023/24年度大豆产量将增长73%。 4、据欧盟委员会，截至8月27日，欧盟2023/24年度棕榈油进口量为502705吨，较去年同期的596042吨有所下降。 5、土耳其媒体当天援引消息人士的话报道称，埃尔多安和普京将在俄海滨城市索契就黑海港口农产品外运协议商讨新方案。报道称土耳其外长菲丹将就黑海港口农产品外运协议听取俄方意见，随后与联合国方面磋商。 6、在国内外汇管制严格的背景下，由于干旱导致谷物稀缺，阿根廷农产品出口公司将自由处置9月赚取外汇的25%，用于进口大豆。 【套利策略】 观望 【交易策略】 棕榈油：MPOB数据显示7月末马棕库存环比增加0.68%至173万吨，产地棕榈油库存处于季节性低位。8-10月棕榈油仍处于增产季，8月1-25日马棕产量环比增11%，需求方便，8月1至25日马棕出口环比下降4.28-7.82%，产地产量环比增幅扩大，出口明显转弱，高频数据影响偏空。国内棕榈油到港量较高有一定累库存压力。长期来看，11月开始棕榈油步入减产季，厄尔尼诺将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或偏紧。 豆油：新季美豆供给偏紧，8月是美豆生长关键期，产区天气及单产预估是市场关注的焦点。美豆优良率58%，环比下降1%，但高于市场预期的56%。ProFarmer巡查显示美豆单产49.7蒲/英亩，低于8月USDA报告预估的50.9蒲/英亩，9月份USDA报告存下调单产预期的可能。国内8-10月大豆到港预估880、590、600万吨，到港压力减轻，需求端学校开学，中秋、国庆补货启动，油脂需求或有好转，豆油后期有一定去库存预期。 操作：已有多单继续持有，未入场者暂观望，如有大幅回调可尝试布局多单。豆油01合约支撑7800-8000，棕榈油01合约7200-7500。 二、美国天气预测 三、油脂价格走势图 四、主力合约持仓 五、重要市场信息 1、加拿大统计局：2023年加拿大油菜籽产量预估1756.1433万吨，市场预期为1818万吨，2022年油菜籽产量为1869.4768万吨。 2、美国大豆主产州未来6-10日100%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，17%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平. 3、Emater：巴西南里奥格兰德州2023/24年度大豆产量将增长73%。 4、据欧盟委员会，截至8月27日，欧盟2023/24年度棕榈油进口量为502705吨，较去年同期的596042吨有所下降。 5、土耳其媒体当天援引消息人士的话报道称，埃尔多安和普京将在俄海滨城市索契就黑海港口农产品外运协议商讨新方案。报道称土耳其外长菲丹将就黑海港口农产品外运协议听取俄方意见，随后与联合国方面磋商。 6、在国内外汇管制严格的背景下，由于干旱导致谷物稀缺，阿根廷农产品出口公司将自由处置9月赚取外汇的25%，用于进口大豆。 六、期权策略 油脂期价震荡为主，可考虑卖出宽跨式期权。 七、市场监测数据 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
