软商品策略周报

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根据研报正文，以下是其总结：

1. 白糖方面，多空交织，糖价近强远弱。原糖方面，巴西最新压榨数据公布，双周制糖比仍高达50%以上，产量及出口均处于较高水平，本榨季产量也将有望刷新高点。国内方面，农业农村部9月供需形势分析中对于新榨季产量维持1000万吨的预判，目前甘蔗长势良好，开榨时间有提前预期。本周华商储备对食糖竞价交易系统升级，市场理解为是为抛储做准备，具体抛储时间、抛储量尚不明确。因库存偏低国内当前现货价格仍处在较高水平，但考虑到新糖上市预期、进口糖到港及政策不确定性因素，远期价格较为谨慎，继续以调整思路对待，关注8月进口数据。
2. 期现价差方面，期现价差维持在相对较高的水平，表明市场对于白糖价格的预期存在分歧。
3. 近远月价差方面，近月价格高于远月价格，表明市场对于短期白糖价格的预期较为乐观。