晨报

【近期研报】 ➢龙源电力（0916.HK）更新报告：风光项目储备充裕，保障业绩稳定增长2023H1盈利人民币51.24亿元，同比增长18.3%： 2023年上半年实现收入人民币198.47亿元，同比增长8.4%本公司权益持有人应占净利润人民币51.24亿元，比2022年同期增长18.3%，每股盈利人民币0.5997元。上半年公司实现经营利润为人民币86.16亿元，同比增长5.1%。其中风电经营利润为人民币83.37亿元，同比增长4.6%；光伏经营利润为人民币2.31亿元，同比增长63.8%；火电经营利润为人民币2.08亿元，同比下降32.5%。主要煤炭销售业务规模缩减所致。 风光项目储备充裕，2023年目标新增装机5.5-6.5GW不变： 2023年上半年，新签订开发协议29.34吉瓦，同比增加77.94%，其中风电15.32吉瓦、光伏14.02吉瓦，均位于资源较好地区。通过平竞价取得开发指标3.07吉瓦，包括风电1.58吉瓦，光伏1.49吉瓦。2021年-2023年上半年，累计取得开发指标40.74吉瓦，将有力保障公司十四五新能源新增30GW目标实现。公司2023年目标新增装机维持5.5-6.5GW不变，上半年已投产515.41MW，余下将在下半年集中投产。 风电经营数据表现良好，市场化交易电价小幅下降： 2023年1-7月，公司累计完成发电量39,746,820兆瓦时，其中风电发电量33,108,421兆瓦时，同比增长9.57%。2023年上半年，风电平均利用小时数为1,271小时，较2022年同期提高98小时。上半年风电上网电价469元/兆瓦时，同比减少17元/兆瓦时，主要因为风电市场交易规模扩大、平价项目增加所致。上半年风电市场化交易电量约161亿千瓦时，占风电总发电量的48.66%，交易电价0.4163元/千瓦时，同比下降1.3%。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 ➢呷哺呷哺（520.HK）更新报告：呷哺展店提速，凑凑下调开店指引 公司上半年实现扭亏为盈，呷哺呷哺品牌恢复较好，开店目标由120家上调至140家，凑凑品牌恢复承压，开店目标由70家下调至45家。伴随下半年火锅旺季到来及消费信心的持续恢复，有望进一步提振呷哺呷哺品牌店效，建议关注凑凑品牌调整进度。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 ➢亿胜生物科技（1061.HK）更新报告：业绩快速增长，创新药研发有序推进 公司中期综合营收为8.99亿港元，同比同期增长37%，净利润为1.70亿港元，同比增长22%。业绩增长主要是因为眼科及外科产品的快速增长。收入主要分为眼科分部和外科分部，其比例分别为42%及58%。眼科销售同比上升42%，为3.82亿港元，外科销售同比上市34%，为5.18亿港元。适丽顺于2022年3月8日完成收购事项后成为公司核心产品之一，其疗效广受认可，被纳入多个诊疗指南和临床路径，且市场的需求较大，上半年销售0.8亿港元，占收入的比例为9%，眼底用药比较稀缺，竞争格局好，未来销售有望得到快速增长。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 ➢中国东方教育（0667.HK）更新报告：新招生修复向好，疫情对长期生影响需时间消化 23H1招生修复快于收入修复，因疫情对长期生招生影响需时间消化： 23H1公司营收同比+4.0%至19.5亿元，经调整净利润同比-2.7%至1.76亿元，期内公司新培训人次同比+20%至8.5万人，平均培训人次同比+3%至14.7万人。期内经调整利润小幅下滑，主要是收入端因疫情对长期生招生的影响需时间消化，同时费用端营销费用前置及教师薪资成本刚性。 我们的观点：短期来看，疫情期间长学制招生受到的影响将在未来逐步消化，随着新招生恢复正常节奏，校园利用率提升有望改善盈利能力。长期竞争力的提升潜力在于学历牌照资质的增强及区域中心陆续投用。预计2023E至2025E财年营收分别为42.4/ 49.2/ 57.3亿元，同比+11.1%/ +16.0% / +16.3%；归母净利润分别为4.3/ 6.1/ 8.0亿元，同比+17.5% / +42.3% /+30.8%。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 ➢中国飞机租赁：对两只2024年到期美元债发起收购要约 近日，中国飞机租赁集团控股发布公告，内容有关旗下两只美元债的要约收购事宜，公告称，本次要约旨在对要约人的利息支付及债务结构进行积极管理，要约资金来自要约人的经营现金流和/或其自有现金。根据要约收购的票据将交还给相关发行人予以注销。要约收购于2023年9月6日启动，并将于2023年9月14日下午16时（伦敦时间）结束。 【市场综述】 昨日港股各种重要指数有涨有跌。截至9月6日，恒生指数下跌0.04%，报收18449.98点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为-0.08%、0%和-0.05%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到0.13%和-0.4%。从行业来看，多数行业出现下跌：其中地产建筑业和能源业表现相对较好，涨跌幅分别为1.73%和0.9%；工业和医疗保健业市场走势较弱，涨跌幅分别为-1.01%和-1.38%。内地股市方面，截至9月6日，上证指数收盘价为3158.08点，上涨0.12%；深证综指收盘价为1971.59点，上涨0.08%。陆港股通方面，截至9月6日，当日沪股通北上资金净流量为-17.61亿元，深股通北上资金净流量为18.02亿元，共计陆股通资金净流入0.41亿元；当日沪市港股通南下资金净流入23.13亿元，深市港股通南下净流入为15.35亿元，共计港股通资金净流入38.48亿元。 美国三大股指集体下跌：截至9月6日，道琼斯工业指数报收34443.19点，较前一个交易日下跌0.57%；标普500指数报收4465.48点，较前一个交易日下跌0.7%；纳斯达克指数报收13872.47点，较前一个交易日下跌1.06%。此外，费城半导体指数报收3654.46点，较前一个交易日下跌0.8%。欧洲股市方面：截至9月6日，英国富时100指数报收7426.14点，较前一个交易日下跌0.16%；法国CAC40指数报收7194.09点，较前一个交易日下跌0.84%；德国DAX指数报收15741.37点，较前一个交易日下跌0.19%。 期货市场方面：截至9月6日，恒生期货收盘价为24109.6点，较前一个交易日未有明显涨跌。伦敦金现收盘价为1916.4美元/盎司，较前一个交易日下跌0.49%。布伦特原油收盘价为90.63美元/桶，较前一个交易日上涨0.66%。此外，人民币兑美元汇率报7.31元/美元，较前一个交易日下跌0.01%。 【经济数据】 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 国元国际控股有限公司GUOYUAN INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED香港中环康乐广场8号交易广场三期17楼电话：（852）3769 6888网址：www.gyzq.com.hk