商业化快速放量

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公司发布的2023年半年报显示，其营业收入达到7.49亿元，同比增长149%，归母净利润为2.08亿元，同比大幅增长679%，扣非归母净利润为1.84亿元，同比增加3976%。这些增长主要得益于伏美替尼的快速商业化放量。

伏美替尼作为公司的核心产品，其销售业绩表现亮眼。在一线适应症获批并成功纳入医保目录后，伏美替尼的销售实现了显著增长，上半年实现产品销售收入7.13亿元，同比增长138%。此外，伏美替尼还获得了海外权益授权，确认了对等授权收入0.35亿元。公司已组建的营销团队覆盖了30个省份，并在核心市场区域超过1,000家医院开展业务，同时通过与江苏复星医药的合作，进一步扩大了其市场覆盖，包括超过2,000家医院。

公司持续致力于伏美替尼的产品开发，以拓展其适用范围。2023年，伏美替尼分别在20外显子插入突变一线治疗、携带EGFR或HER2激活突变的晚期或转移性NSCLC成人患者以及具有特定EGFR突变的NSCLC成人患者的临床试验中获得批准。这展示了伏美替尼在不同适应症上的潜力。

基于伏美替尼的市场表现和产品潜力，以及公司的销售策略，预计公司未来三年的营业收入将分别达到15.82亿、22.15亿和28.79亿元，归母净利润分别为4.72亿、8.28亿和11.25亿元。考虑到PE分别为27.85倍、15.87倍和11.68倍，分析师维持对公司“增持”的评级。然而，投资者仍需关注新药研发、产品销售和医药宏观政策可能带来的风险。