2023年中报点评：主业稳健，一般图书表现亮眼，建议关注后续AI进展

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南方传媒（601900）2023年中报点评：业绩基本符合预期，一般图书表现亮眼，AI进展较快，目标价27.5元。南方传媒实现收入40.58亿元，同比增长4.55%；归母净利润4.11亿元，同比增长18.76%。其中，发行业务实现营收33.38亿元，同比增长9.03%；出版业务营收14.15亿元，同比增长7.63%。公司一般图书实现收入2.22亿元，同比增长31.17%。展望下半年，业绩有望持续环比改善。公司AI进展较快，有望打开收入和估值天花板。我们维持此前业绩预期，预计公司2023/24/25年归母净利润分别为12.33/14.29/16.41亿元，当前股价对应14/12/10倍PE，给予公司23年20xPE，目标市值246.5亿元，对应目标价27.5元，维持“强推”评级。