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国金证券研究所分析师龚轶之在研报中指出,8月消费承压,继续底部徘徊。各一级行业均出现下滑,传媒表现相对较优,主要受AI产业链影响;传统消费板块中低估值行业相对较优,如家电、纺服、轻工,基本面承压因素已逐步price-in。PMI有所好转,边际向好信号出现,顺周期板块基本面好转信号出现,有待后续观察。底部特征明显,转换配置思路。建议关注中报情况,优先布局向下韧性较强的必选消费板块。