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三七互娱发布2023年中报及前三季度业绩预告,H1营收77.6亿元,归母净利12.3亿元,扣非归母11.2亿元;Q2收入40.0亿元,归母净利4.5亿元,扣非归母4.45亿元。预计Q3归母净利9.5-10.5亿元,同增69.2%-87.0%,扣非归母8.5-9.5亿元,同增49.8%-67.5%。公司中报披露的储备游戏30余款,品类涵盖MMORPG、SLG、卡牌、模拟经营等赛道,其中半数以上游戏全球发行。我们预计公司23-25年归母净利分别为33.82/38.33/44.71亿元,对应PE为22.87/15.44/13.23X,维持“买入”评级。