二季度净利润相对承压，期待新项目爬坡及新模式落地

君亭酒店（301073.SZ）2023年第二季度净利润相对承压，但期待新项目爬坡及新模式落地。公司研究·财报点评显示，公司营收超疫前但利润相对承压。单Q2，公司实现收入1.25亿元/+58.3%，较2019Q2增长20%；归母净利润1600万元/+48.1%，扣非净利润1540万元/+65.2%，估算较2019年下降40%左右。其中，君澜系轻资产利润逐步释放。此外，君澜品牌上半年成熟酒店营收同比增长157%，君澜和景澜上半年贡献权益业绩1239万元/+40%。公司直营店加速扩张，但短期内可能对业绩产生扰动。展望未来，公司有望以资产管理模式加速全国扩张。风险提示包括门店扩张不及预期、爬坡期刚性成本拖累、新模式不及预期等。根据研报内容，预计公司23-25年归母业绩为0.84/1.56/2.55亿元，对应PE80/43/27x。

找报告就来发现报告（www.fxbaogao.com），这里的研报数量多得数不清，覆盖了宏观、行业、财报等各个维度。作为用户量巨大的专业平台，我们深受市场信赖。我们致力于提供最全面及时的数据，用极简的设计和前沿技术，帮您屏蔽无效信息，直击核心内容。让您在复杂的金融世界里，轻松实现深度洞察和精准决策。