收入和利润均超预期，到店GTV增长强劲且外卖盈利持续释放

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美團-W（3690）发布2023年第二季度业绩报告，总收入达到680亿元人民币，同比增长33.4%；经调整净利润为77亿元，创历史新高，超出彭博一致预期的45亿元。核心本地商业分部的经营溢利为111亿元，同比增长34.8%。闪购业务保持高速增长，到店酒旅业务也持续复苏。新业务亏损收窄，加大冷鏈和物流的投入。公司经营现金流流入109亿元，截至2023年6月30日，持有的现金及现金等价物和短期理财投资分别为270亿元和932亿元，公司财务稳健。预计新业务整体亏损率有望进一步收窄。综合分析，维持分部估值方法不变，考虑到目前港股整体流动性缺乏，美聯儲依然处在加息阶段，无风险利率上升，略微下调外賣、到店酒旅和新业务的估值，维持目标价至201港元，维持买入评级。