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卡莱特是一家计算机设备公司,其业绩稳健增长,并通过扩招人员来拓展海外业务。公司2023年半年报显示,实现营业收入3.53亿元,同比增长30.48%;实现归母净利润7030万元,同比增长31.06%。其中,传统主业接收卡收入达1.29亿元,同比增长32.65%;视频处理设备收入达1.67亿元,同比增长64.25%。此外,公司大幅扩招人员,支撑海外业务高增长。同时,小间距LED有望实现对LCD、激光投影的替代,公司核心产品将受益。我们预测公司2023-2025年实现收入9.71、13.57、18.76亿元,实现归母净利润2.10、2.99、4.45亿元,对应PE为28x、19x、13x,维持“增持”评级。