油脂日报
作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月24日星期四 棕榈油：MPOB数据显示7月末马棕库存环比增加0.68%至173万吨，低于近年季节性均值。8-10月棕榈油仍处于增产季,8月1-20日马棕产量环比增5.83-11%。需求端中印近期补库积极性尚可，黑海植物油出口暂停利好棕榈油市场份额增加，8月1至20日马棕出口环比增加9.8-17.4%，印尼8月1日起全面施行B35，产地短期处于供需双增，季节性累库态势。国内棕榈油到港量较高有一定累库存压力。长期来看，11月开始棕榈油步入减产季，厄尔尼诺将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或偏紧。 豆油：新季美豆供给偏紧，8月是美豆生长关键期，美豆优良率以及产区天气是市场关注的焦点。近期降水改善使得美豆优良率低位回升，美豆优良率59%，环比持平，同比增加2%，ProFarmer巡查显示大豆作物生长强于近三年均值水平。但短期部分产区降水再次转少，对期价产生支撑。国内8-10月大豆到港预估880、590、600万吨，到港压力减轻，需求端学校开学，中秋、国庆补货启动，油脂需求或有好转，豆油累库态势放缓，后期有一定去库存预期。 操作：已有多单继续持有，未入场者不建议追涨，以逢回调偏多思路对待。豆油01合约支撑7600元/吨附近，棕榈油01合约支撑7200元/吨附近. 一、主要观点及操作建议 【行情复盘】 周四国内油脂期货中幅收涨，主力P2401合约报收7574点，收涨56点或0.74%;Y2401合约报收8290点，收涨156点或1.92%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格上扬，当地市场主流棕榈油报价7900元/吨-8000元/吨，较上一交易日上午盘面上涨270元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01+150左右。广东豆油价格小幅上涨，当地市场主流豆油报价8990元/吨-9090元/吨，较上一交易日上午盘面上涨260元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在01+650~700元左右。 【重要资讯】 1、马来西亚森那美集团种植部高管表示，今年棕榈油价格有可能超过4000林吉特/吨。 2、巴西全国谷物出口商协会（Anec）基于船运计划数据预测，8月20日-8月26日期间，巴西大豆出口量为178.93万吨，上周为196.94万吨。 3、美国大豆主产州未来6-10日50%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，83%地区有较高的把握认为降水量将低于正常水平。 4、当地州长表示，俄罗斯夜间在乌克兰奥德萨地区南部进行的无人机袭击导致粮食储存设施起火。乌克兰表示，俄罗斯无人机袭击了多瑙河附近的粮食储存设施。副总理库布拉科夫称，俄罗斯无人机对多瑙河港口伊兹梅尔的袭击摧毁了1.3万吨粮食，被毁坏的粮食本是要运往埃及和罗马尼亚的。 5、美国农场期货杂志旗下Pro Farmer公司作物巡查：预计2023年爱荷华州D1区域大豆平均结荚数为1137.24个，2022年作物巡查为1089.74个。预计2023年伊利诺伊州大豆平均结荚数为1270.61个，2022年作物巡查为1249.7个。 6、大华继显关于马来西亚8月1-20日棕榈油产量调查的数据显示：①沙巴产量幅度为+7%至+11%；②沙捞越产量幅度为+9%至+13%；③马来半岛产量幅度为+6%至+10%；④全马产量幅度为+7%至+11%。 【套利策略】 观望 【交易策略】 棕榈油：MPOB数据显示7月末马棕库存环比增加0.68%至173万吨，低于近年季节性均值。8-10月棕榈油仍处于增产季,8月1-20日马棕产量环比增5.83-11%。需求端中印近期补库积极性尚可，黑海植物油出口暂停利好棕榈油市场份额增加，8月1至20日马棕出口环比增加9.8-17.4%，印尼8月1日起全面施行B35，产地短期处于供需双增，季节性累库态势。国内棕榈油到港量较高有一定累库存压力。长期来看，11月开始棕榈油步入减产季，厄尔尼诺将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或偏紧。 豆油：新季美豆供给偏紧，8月是美豆生长关键期，美豆优良率以及产区天气是市场关注的焦点。近期降水改善使得美豆优良率低位回升，美豆优良率59%，环比持平，同比增加2%，ProFarmer巡查显示大豆作物生长强于近三年均值水平。但短期部分产区降水再次转少，对期价产生支撑。国内8-10月大豆到港预估880、590、600万吨，到港压力减轻，需求端学校开学，中秋、国庆补货启动，油脂需求或有好转，豆油累库态势放缓，后期有一定去库存预期。 操作：已有多单继续持有，未入场者不建议追涨，以逢回调偏多思路对待。豆油01合约支撑7600元/吨附近，棕榈油01合约支撑7200元/吨附近. 二、美国天气预测 三、油脂价格走势图 四、主力合约持仓 五、重要市场信息 1、马来西亚森那美集团种植部高管表示，今年棕榈油价格有可能超过4000林吉特/吨。 2、巴西全国谷物出口商协会（Anec）基于船运计划数据预测，8月20日-8月26日期间，巴西大豆出口量为178.93万吨，上周为196.94万吨。 3、美国大豆主产州未来6-10日50%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，83%地区有较高的把握认为降水量将低于正常水平。 4、当地州长表示，俄罗斯夜间在乌克兰奥德萨地区南部进行的无人机袭击导致粮食储存设施起火。乌克兰表示，俄罗斯无人机袭击了多瑙河附近的粮食储存设施。副总理库布拉科夫称，俄罗斯无人机对多瑙河港口伊兹梅尔的袭击摧毁了1.3万吨粮食，被毁坏的粮食本是要运往埃及和罗马尼亚的。 5、美国农场期货杂志旗下Pro Farmer公司作物巡查：预计2023年爱荷华州D1区域大豆平均结荚数为1137.24个，2022年作物巡查为1089.74个。预计2023年伊利诺伊州大豆平均结荚数为1270.61个，2022年作物巡查为1249.7个。 6、大华继显关于马来西亚8月1-20日棕榈油产量调查的数据显示：①沙巴产量幅度为+7%至+11%；②沙捞越产量幅度为+9%至+13%；③马来半岛产量幅度为+6%至+10%；④全马产量幅度为+7%至+11%。 六、期权策略 油脂期价震荡为主，可考虑卖出宽跨式期权。 七、市场监测数据 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：汇易方正中期期货研究院 数据来源：Wind方正中期期货研究院 数据来源：Wind方正中期期货研究院 数据来源：Wind方正中期期货研究院 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。
