2023Q2业绩点评：变现效率持续提升，看好公司后续利润释放

根据研报，2023Q2公司收入277亿元，超过市场一致预期，实现会计准则净利润14.8亿元，经调整净利润为26.9亿元，大幅超出市场一致预期。公司用户规模再创历史新高，达到6.73亿，DAU达到3.76亿。公司通过丰富内容供给、优化用户增长策略和提高搜索智能化程度，推动广告和电商业务增长。公司实现上市后首次会计准则净利润14.8亿元，经调整净利润为26.9亿元。随着国内业务盈利能力和海外业务变现能力的持续提升，公司营收实现高增长。我们看好公司独特的社区文化、电商商业化的加速，以及利润的持续释放。我们将公司2023-2025年收入调整至1133/1278/1413亿元，对应经调整净利润为75/145/197亿元，对应2024年经调整PE为18倍，维持“买入”评级。

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