加强费用管控，静待需求复苏

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研报正文主要关注了公司2023年中报的业绩表现，并对公司的经营状况进行了分析。根据公司中报，公司实现营收65.1亿元，同比下降2.6%；净亏损1.15亿元，同比下滑141.7%；扣非归母净利润 -1.55亿元，同比下滑160.6%。Q2业绩基本符合预期。公司加强费用管控，盈利环比改善。此外，公司推进国际化战略，加大研发丰富产品品类，提供全栈车载模组产品，4G 智能模组导入规模量产，5G 智能模组达到量产级别，5G R16下一代车载平台获海外头部车企全球定点项目。全球模组龙头地位稳固，AI增量带动下游需求复苏。公司预计23-25年营收160亿元、195亿元、238亿元，归母净利润4.3亿元、7.5亿元、9.5亿元，对应PE分别为31X/18X/14X，维持“买入”评级。