行业周报：7月轻工业出口偏弱，关注内需边际改善

证券研究报告 行业研究 2023年8月13日 本期内容提要: ➢轻工制造板块（2023.8.7-2023.8.11）表现跑输市场。截止2023年8月11日过去一周，轻工制造行业指数下跌3.73%，沪深300指数上下跌3.39%，整体跑输市场。轻工制造细分板块中，造纸行业指数-3.03%，文娱用品行业指数-3.32%，包装印刷行业指数-3.59%，家居用品行业指数-4.35%。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢家居：7月家具出口同比减少趋势延续。出口方面，7月家具及其零件出口金额（人民币计）同比下降10.06%，较6月增速+1.0pct。成本方面，TDI、MDI、聚醚市场价格环比分别+0.5%、+6.0%、+1.5%； 五金原料方面，铜价环比-1.6%；海运费方面，CCFI:综合指数环比+1.2%，CCFI:美西航线指数环比-0.4%。 ➢造纸：白卡纸价格上涨，期货浆价下跌。纸价方面，双胶纸价格，晨鸣纸业5600元/吨(上涨60元/吨)，太阳纸业5700元/吨(持平)；白卡纸价格，晨鸣纸业4400元/吨(上涨40元/吨)，博汇纸业4510元/吨(上涨40元/吨)；铜版纸价格，晨鸣纸业5500元/吨(持平)，太阳纸业5400元/吨(持平)；箱板瓦楞纸价格，东莞玖龙地龙瓦楞纸3130元/吨(持平)，东莞玖龙地龙牛卡箱板纸3200元/吨（持平）。成本方面，天津玖龙废黄板纸收购价格为1440元/吨（持平）；纸浆期货价格为5335.6元/吨（下跌98.8元/吨）；巴西金鱼阔叶浆价格为540美元/吨（持平），智利银星针叶浆价格为670美元/吨（持平）。库存方面，截止2023年8月11日过去一周，白卡纸工厂周库存为77.95万吨，环比下降1.45万吨；双胶纸库存40.52万吨，环比下降1.13万吨。进出口方面，7月纸浆进口数量272.2万吨，同比增长24.9%。 ➢包装：铝价持平，马口铁价格上涨。需求方面，6月限额以上烟酒类企业零售额当月同比+9.6%，增速环比+1.0pct；限额以上饮料类企业零售额6月当月同比+3.6%，增速环比+4.3pct。成本方面，截至2023年8月11日，马口铁天津富仁SPCC0.18*900镀锡板卷价格6750元/吨（上涨40元/吨），A00铝价格18496元/吨（持平）。 ➢风险因素：宏观经济环境波动风险、原材料价格大幅上涨风险。 目录 一、上周回顾：轻工制造板块表现跑输市场..................................................................................................6二、家居：7月家具出口增速环比改善.............................................................................................................72.1地产跟踪................................................................................................................................................................72.2家具行业................................................................................................................................................................72.3成本跟踪................................................................................................................................................................8三、造纸包装：白卡纸价格上涨，期货浆价格下跌....................................................................................93.1价格跟踪................................................................................................................................................................93.2成本跟踪..............................................................................................................................................................103.3造纸行业..............................................................................................................................................................113.4包装印刷..............................................................................................................................................................13四、文娱用品：6月文娱社零同比增长9.2%.................................................................................................15五、行业和公司动态...............................................................................................................................................16重点公司公告.............................................................................................................................................................16六、风险因素.............................................................................................................................................................19 表目录 表1：重点公司估值表............................................................................................................................................16 图目录 图1：轻工制造板块涨跌幅表现（%）...............................................................................................................6图2：轻工制造板块YTD涨跌幅表现（%）.....................................................................................................6图3：轻工制造个股股价表现前20.....................................................................................................................6图4：6月住宅竣工面积同比增长15.8%...........................................................................................................7图5：6月商品住宅销售面积累计同比-2.8%...................................................................................................7图6：6月住宅新开工面积同比-33.5%...............................................................................................................7图7：12月购置土地面积同比下降51.6%.........................................................................................................7图8：6月家具类零售额同比增长1.2%..............................................................................................................8图9：6月建材家居卖场销售额同比增长2.46%.............................................................................................8图10：1-6月家具制造业收入累计同比下降9.9%........................................................................................8图11：7月家具出口金额同比-10.06%...............................................................................................................8图12：6月人造板价格持平...................................................................................................................................8图13：TDI、MDI、聚醚价格上涨......................................................................................................