乘用车销量复苏驱动电动助力转向业务快速增长，线控转向有望带来协同，“买入”

这篇研究报告是对公司Nexteer (01316 HK)的电动助力转向业务和财务状况的分析和预测。研究认为，随着乘用车销量逐步复苏，电动助力转向业务将快速增长，线控转向也将带来协同。该公司预计2023-2025年每股盈利为0.065美元/0.093美元/0.096美元，目标价为8.00港元，相当于16倍2023年市盈率。在乘用车行业逐步复苏的背景下，电动助力于短期内将加速放量。该公司产品矩阵丰富，转向领域全面布局，包括C-EPS、DP-EPS、SP-EPS、R-EPS，转向系统技术行业领先，深度绑定美国三大主机厂（通用汽车/福特/ Stellantis）业务，北美电动化转型进一步加速，将带来公司盈利能力抬升。线控转向系统作为汽车高阶自动驾驶重要的一环，将有望得到落地和量产。然而，研究也提到了相关风险，包括美国汽车电动化及销量不及预期、L3及以上自动智能驾驶落地速度不达预期、线控转向系统出现安全问题等。

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