本报告主要关注保险和券商行业的投资机会。保险板块在上半年超额收益为22%,下半年与大盘持平,全年来看,负债端业务景气度和政策端占优,预计2024年负债端供需两侧改善有望延续,资产端有望受益利率和权益市场回暖,政策端有望向好。券商板块下半年超额收益为18%,受益市场预期“政策底”+7月活跃资本市场政策和11月监管鼓励并购催化,头部和成长型中小券商表现较好,金融信息服务标的弹性突出。建议关注低估值头部券商、成长型中小券商、互联网券商和多元金融板块。