宏观经济研究周报：国内制造业PMI小幅回升，美国非农不及预期

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本周报告中，研究团队对国内制造业PMI、经济金融高频数据、宏观经济进行了跟踪和分析。国内制造业PMI在7月份小幅回升，但受地产和出口需求回落、高温天气扰动生产等因素制约，制造业PMI连续4个月位于收缩区间，经济恢复基础仍待巩固。预计未来一段时间，国内经济仍持续处于弱修复阶段，但随着宏观政策加码并逐渐落地，经济或将提速。宏观经济研究周报提振了市场信心，7月份制造业PMI提高0.3个百分点至49.3%，但预计未来一段时间，国内经济仍处于弱修复阶段，但随着宏观政策加码并逐渐落地，经济或将提速。投资要点方面，国内方面受政策加力预期升温，预计未来一段时间，经济或将提速，但黄红卫等分析师认为国内经济仍处于弱修复阶段，需关注政策的落地效果。海外方面，美东时间周五，美国7月季调后非农就业人口录得增加18.7万人，但预计未来一段时间，利率或维持高位。