房地产行业周观点：7月销售探底，持续关注政策落地情况

7月销售探底，持续关注政策落地情况 ——房地产行业周观点(07.31-08.06) 房地产行业修复之路虽有波折，但是方向不会改变，作为国民经济的支柱产业，在经济修复过程中预计仍会受到政策的扶持，看好下半年行业销售重新企稳，在供求收缩中实现新的均衡。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。 投资要点： ⚫上周行情回顾：上周（2023/07/31-2023/08/06），申万一级行业房地产指数上涨3.20%，沪深300指数上涨0.70%，板块表现强于大市。2023年以来，房地产行业下跌0.92%，沪深300指数上涨3.85%，板块表现弱于大市。 重点政策要闻：（1）7月31日，国务院常务会议强调要调整优化房地产政策，根据不同需求、不同城市等推出有利于房地产市场平稳健康发展的政策举措，加快研究构建房地产业新发展模式；（2）CRIC研究中心发布2023年1—7月中国房地产企业销售TOP100排行榜，TOP100房企7月业绩规模创近年新低，单月业绩同环比双降，环比降低33.5%、同比降低33.1%。累计业绩同比降低4.7%、业绩增速由正转负；（3）8月1日，中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议中提到要支持房地产市场平稳健康发展。落实好“金融16条”，延长保交楼贷款支持计划实施期限，保持房地产融资平稳有序，加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，更好满足居民刚性和改善性住房需求。指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率；（4）郑州取消限售，并提及落实“认房不认贷”政策、鼓励在郑各商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率，引导个人住房贷款利率和首付比例下行等。 房地产行业资金面监测专题报告政策有望持续优化，催化板块估值修复2023年上半年C-REITs市场回顾 ⚫行业基本面情况：7月24日-7月30日，30大中城市商品房环比成交量上涨，当周成交247.26万平方米，环比上涨7.57%，其中，一线城市成交68.26万平方米，二线城市成交128.93万平方米，三线城市成交50.07万 平 方 米；14大中城市 二手房成交面积四周滚 动同比下跌15.32%，其中一线下跌13.86%，二线下跌22.27%，三线上涨6.54%；百城住宅类土地供应建面为885.6万平方米，四周滚动同比下降6.50%，年初至今累计供应面积同比下降22.32%；百城住宅类土地成交建面为406.70万平方米，四周滚动同比下降52.70%，年初至今累计同比下降22.70%。7月31日至8月6日当周，杭州8月首场土拍，最终2宗宅地封顶2宗低价成交；上海二批次次轮9宗地块全部成交；宁波7宗地块吸金84.3亿元；苏州五批次挂地5宗。 重点公司动态：新大正发布了2023年半年度报告，营收同比增长18.00%，利润同比下降7.42%。 ⚫风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、数据统计偏差等。 正文目录 1市场回顾............................................................................................................................41.1上周房地产板块上涨3.20%，表现强于大市......................................................41.2上周地产各细分板均上涨.....................................................................................42行业重点新闻信息...........................................................................................................63销售与土地市场情况.......................................................................................................83.1上周商品房销售环比上涨...................................................................................83.2上周二手房成交量环比微升.................................................................................93.3上周土地市场表现仍然较弱...............................................................................113.4集中供地情况.......................................................................................................124行业融资情况跟踪..........................................................................................................125重点公司公告跟踪.........................................................................................................136投资建议与风险提示......................................................................................................14 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）............................................................4图表2：近期房地产板块相对表现较弱...........................................................................4图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）...............................................5图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股................................................................5图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股................................................................5图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股...............................................................5图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股...............................................................5图表8：行业重点新闻一览..............................................................................................6图表9：行业重点政策一览...............................................................................................7图表10：30大中城市商品房销售同比增速....................................................................8图表11：一线城市四周滚动同比增速.............................................................................8图表12：二线城市四周滚动同比增速.............................................................................8图表13：三线城市四周滚动同比增速.............................................................................8图表14：30大中城市商品房成交量对比（万平方米）................................................9图表15：一线城市商品房成交量对比（万平方米）.....................................................9图表16：二线城市商品房成交量对比（万平方米）.....................................................9图表17：三线城市商品房成交量对比（万平方米）.....................................................9图表18：14大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速..........................................10图表19：一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速...............................................10图表20：二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速...............................................10图表21：三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速...............................................10图表22：14大中城市二手房成交量对比（万平方米）..............................................10图表23：一线城市二手房成交量对比（万平方米）...................................................10图表24：二线城市二手房成交量对比（万平方米）...................................................11图表25：三线城市二手房成交量对比（万平方米）...................................................11图表26：百城住宅类土地供应建面同环比增速...........................................................11图表27：百城住宅类土地成交建面同环比增速...........................................................11图表28：百城住宅类土地成交总价同比增速...............................................................11图表29：百城住宅类土地成交溢价率.............................................................