房地产8月周报：地产政策预期持续抬升

本周行情 本周申万房地产板块指数上升3.20%,沪深300指数上升0.70%，板块跑赢沪深300 2.50pct，在申万一级行业中排名第5。从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部上涨。 行业动向 央行延长保交楼贷款支持计划实施期限，保持房地产融资平稳有序，加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。 国务院近日召开会议强调：“要调整优化房地产政策，根据不同需求、不同城市等推出有利于房地产市场平稳健康发展的政策举措，加快研究构建房地产业新发展模式。” 市场表现 土地市场溢价率仍居于高位。土地成交规模方面，7月24日-7月30日，100大中城市合计土地成交建面1425.72万平米，同比大幅下降64.50%，环比大幅下降50.12%；100大中城市土地成交楼面均价为2070.85元/平米，同比下降32.58%，环比下降33.93%；成交溢价率是7.13%，同比上涨3.37pct，环比上涨2.04pct。 商品房市场本轮修复行情热情有所回升。7月24日-7月30日，30大中城市商品房成交面积279.34万平方米，同比下降20.92%；环比上涨29.30%。 二手房指数方面，2023年7月，二手房挂牌价格指数180.00，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为228.29/173.32/161.68；二手房挂牌数量指数53.29,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为30.24/50.47/80.56。 重点公司公告 多家房企发布7月业绩公告。其中，保利置业集团实现合同销售金额约人民币25亿元，合同销售面积约10.8万平方米，合同销售均价约人民币23,062元/平方米；万科实现合同销售面积169.9万平方米，合同销售金额220.5亿元，同比减少34.55%；越秀地产实现合同销售金额约为人民币84.73亿元，同比上升约42.4%，实现合同销售面积约为21.02万平方米，同比下降约2.4%；碧桂园实现归属公司股东权益的合同销售金额约人民币120.7亿元，归属公司股东权益的合同销售建筑面积约158万平方米。 投资建议 我们认为房地产市场修复波动式回暖，近期商品房市场热度略有下降，土地市场活跃度亦有回落趋势。我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。 此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。 风险提示：政策提振不及预期；竣工情况不及预期。 1.情及政策回顾 1.1本周行情 本周申万房地产板块指数上升3.20%,沪深300指数上升0.70%，板块跑赢沪深3002.50pct，在申万一级行业中排名第5。 图表1：行业走势图 图表2：本周申万一级行业涨跌幅 1.2个股表现 从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部上涨，其中建发股份涨幅最大为12.67%；港股关注的7家企业中3家上涨。 图表3：A股重点关注房企表现 图表4：港股重点关注房企表现 1.3本周政策要闻 图表5：行业政策要闻 2.地产数据监测 2.1土地市场 土地成交规模方面，7月24日-7月30日，100大中城市合计土地成交建面1425.72万平米，同比大幅下降64.50%，环比大幅下降50.12%。本周一线城市土地成交建面25.70万平米，同比大幅下降91.44%；二线城市土地成交建面502.01万平米，同比大幅下降56.40%；从成交看，二线城市土地市场更为活跃。 图表6：100大中城市土地成交建面（万平米） 图表7：百城中一线城市土地成交建面及同比（万平米） 图表8：百城中二线城市土地成交建面及同比（万平米） 土地成交价格方面，7月24日-7月30日，100大中城市土地成交楼面均价为2070.85元/平米，同比下降32.58%，环比下降33.93%；成交溢价率是7.13%，同比上涨3.37pct，环比上涨2.04pct。百城中一线城市土地成交均价为29910.81元/平米，同比上涨13.16%；二线城市土地成交均价为2485.33元/平米，同比上涨132.23%。 整体供应情况相对萎靡。在成交方面，受到三四线城市成交疲软的拖累，整体成交规模较2022年有所回落。尽管市场分化明显，但部分核心城市政府拿出的相对优质地块引发了开发商的积极竞拍，推高了市场的整体热度。总体而言，7月土地市场成交出现回落，且城市之间的冷热不均持续加大。 图表9：100大中城市土地成交楼面均价（元/平米） 图表10：一线城市土地成交楼面价及同比 图表11：二线城市土地成交楼面价及同比 2.2商品房市场 商品房市场本轮修复行情有所回升。7月24日-7月30日，30大中城市商品房成交面积279.34万平方米，同比下降20.92%；环比上涨29.30%。其中，一线城市商品房成交面积106.54万平方米，同比上涨7.97%，二线城市商品房成交面积137.09万平方米，同比下降35.89%。 图表12：30大中城市商品房成交面积 图表13：一线城市商品房成交面积 图表14：二线城市商品房成交面积 二手房指数方面，2023年7月，二手房挂牌价格指数180.00，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为228.29/173.32/161.68；二手房挂牌数量指数53.29,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为30.24/50.47/80.56。 图表15：二手房挂牌价指数 图表16：二手房挂牌量指数 3.重点房企表现 图表17：7月31日-8月6日重点公司公告 4.风险提示 政策提振不及预期 竣工情况不及预期