房地产7月周报：行业政策预期抬升

本周行情 本周申万房地产板块指数上升9.78%,沪深300指数上升4.47%，板块跑赢沪深3005.31pct，在申万一级行业中排名第2。从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部上涨，其中滨江集团和金地集团的涨幅超过20%，涨幅分别为22.34%和21.38%；港股关注的7家企业全部上涨，其中龙湖集团涨幅最大为27.17%。 行业动向 7月24日，中共中央政治局召开会议。会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。 7月27日，住建部倪虹部长召开企业座谈会，就建筑业高质量发展和房地产市场平稳健康发展与企业进行深入交流，强调进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付。 市场表现 土地成交规模方面，7月17日-7月23日，100大中城市合计土地成交建面2858.38万平米，同比下降42.36%，环比上涨24.74%；100大中城市土地成交楼面均价为3134.34元/平米，同比大幅上涨90.42%，环比上涨14.55%；成交溢价率是5.09%，同比上涨2.59pct，环比下降2.79pct。 7月17日-7月23日，30大中城市商品房成交面积216.04万平方米，同比下降25.30%；环比上涨6.34%。 二手房指数方面，2023年6月，二手房挂牌价格指数180.76，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为228.95/174.16/162.55；二手房挂牌数量指数55.82,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为31.97/51.33/86.37。 重点公司公告 世茂集团披露2022年业绩，2022年合约销售额为人民币865.2亿元，合约销售面积为537.4万平方米；集团营业额约为人民币630.40亿元，较去年下降约41.5%。 绿地控股集团股份有限公司发布关于2023年第二季度房地产经营情况的简报。2023年1-6月，绿地控股实现合同销售面积589.2万平方米，比去年同期减少9.5%；实现合同销售金额632.67亿元，比去年同期减少7.1%。 投资建议 我们认为房地产市场修复波动式回暖，近期商品房市场热度略有下降，土地市场活跃度亦有回落趋势。我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。 此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。 风险提示：政策提振不及预期；竣工情况不及预期 1.本周行情及政策回顾 1.1本周行情 本周申万房地产板块指数上升9.78%,沪深300指数上升4.47%，板块跑赢沪深3005.31pct，在申万一级行业中排名第2。 图表1：行业走势图 图表2：本周申万一级行业涨跌幅 1.2个股表现 从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部上涨，其中滨江集团和金地集团的涨幅超过20%，涨幅分别为22.34%和21.38%；港股关注的7家企业全部上涨，其中龙湖集团涨幅最大为27.17%。 图表3：A股重点关注房企表现 图表4：港股重点关注房企表现 1.3本周政策要闻 图表5：行业政策要闻 2.地产数据监测 2.1土地市场 土地成交规模方面，7月17日-7月23日，100大中城市合计土地成交建面2858.38万平米，同比下降42.36%，环比上涨24.74%。本周一线城市土地成交建面314.87万平米，同比上涨45.83%；二线城市土地成交建面957.63万平米，同比下降42.67%；从成交看，二线城市土地市场更为活跃。 图表6：100大中城市土地成交建面（万平米） 图表7：百城中一线城市土地成交建面及同比（万平米） 图表8：百城中二线城市土地成交建面及同比（万平米） 土地成交价格方面，7月17日-7月23日，100大中城市土地成交楼面均价为3134.34元/平米，同比大幅上涨90.42%，环比上涨14.55%；成交溢价率是5.09%，同比上涨2.59pct，环比下降2.79pct。百城中一线城市土地成交均价为15775.97元/平米；二线城市土地成交均价为2493.79元/平米，同比上涨41.67%。整体供应情况相对萎靡。在成交方面，受到三四线城市成交疲软的拖累，整体成交规模较2022年有所回落。尽管市场分化明显，但部分核心城市政府拿出的相对优质地块引发了开发商的积极竞拍，推高了市场的整体热度。总体而言，6月土地市场成交出现回落，且城市之间的冷热不均持续加大。 图表9：100大中城市土地成交楼面均价（元/平米） 图表10：一线城市土地成交楼面价及同比 图表11：二线城市土地成交楼面价及同比 2.2商品房市场 商品房市场本轮修复行情有所回落。7月17日-7月23日，30大中城市商品房成交面积216.04万平方米，同比下降25.30%；环比上涨6.34%。其中，一线城市商品房成交面积81.33万平方米，同比下降17.56%，二线城市商品房成交面积108.85万平方米，同比下降32.91%。 图表12：30大中城市商品房成交面积 图表13：一线城市商品房成交面积 图表14：二线城市商品房成交面积 二手房指数方面，2023年6月，二手房挂牌价格指数180.76，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为228.95/174.16/162.55；二手房挂牌数量指数55.82,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为31.97/51.33/86.37。 图表15：二手房挂牌价指数 图表16：二手房挂牌量指数 3.重点房企表现 图表17：7月24日-7月30日重点公司公告 4.风险提示 政策提振不及预期 竣工情况不及预期