有色金属行业周报：7月议息会议落地，房地产政策加快调整优化

过去一周申万有色金属行业报4,615.84点，上涨1.32%，表现未跑赢大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第20位。分细分板块来看，过去一周非银金融板块表现居前；铝较上周上涨5.51%，黄金板块表现偏弱，较上周下降1.58%。 ◼核心观点&数据跟踪 本周热点：7月议息会议落地，地产政策加快调整优化。美联储7月议息会议落地：北京时间7月27日凌晨，美联储公布7月利率决议，宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.50%，符合市场预期。但鲍威尔表示：6月CPI回落是受人欢迎的，但那仅仅是一个月的数据而已，FOMC强有力地致力于兑现实现2%通胀目标的承诺；如果（条件）“合适”，美联储准备进一步收紧货币政策。住建部表示继续巩固房地产市场企稳回升态势：住房和城乡建设部部长倪虹在近日召开的企业座谈会上表示，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。 ✓贵金属 数据：截止本周五，美元指数收于101.7038，较上周+0.60%；COMEX金价为1,958.70美元/盎司，较上周-0.32%。 《 黄 金 交 易 延 续 ， 关 注 钼 板 块 的 长 期 机遇》——2023年07月26日 观点：周内美联储议息会议落地，鲍威尔表示将强有力地致力于兑现实现2%通胀目标的承诺，不排除继续加息的可能性，本周金价有所承压。从中长期来看，高利率背景下美国金融风险压力和经济衰退担忧持续存在，美联储加息周期末期，美债收益率和美元指数上限空间非常有限，随着后期加息周期中止，金价压力将进一步释放；同时目前地缘政治风险以及全球经济衰退担忧或催生避险需求，支撑金价中枢上行。 《加息周期行至尾声，关注黄金板块配置机会》——2023年07月17日 《镓和锗实施出口管制，战略金属广受关注》——2023年07月10日 建议关注：紫金矿业、山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、招金矿业、盛达资源等。 ✓工业金属 数据：截止本周五，LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格较上周分别变动+2.14%、+0.25%、+0.98%、+4.29%、+3.66%、+0.26%；SHEF铜、 铝、铅、锌、镍、锡价格较上周分别变动+0.55%、+0.38%、+0.22%、+2.21%、-0.04%、-0.18%。观点： 工业金属：地产政策加快调整优化，工业金属有所上涨。观点：周内房地产政策再度边际放松，住建部表示要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施，房地产宽松预期下，铜铝等工业金属价格有所回暖。 ✓能源金属 数 据：截 止 本 周 五，电池 级 碳 酸 锂 价 格为28.25万 元/吨 ， 较 上 周-3.75%；电池级氢氧化锂价格为26.50万吨，较上周-2.39%；长江现货钴价29.2万元/吨，较上周-1.02%；电解镍价格为17.23万元/吨，较上周-0.89%。 观点： 锂：随着碳酸锂期货的上市，锂价继续承压下行。供应方面，7月上旬碳酸锂市场生产稳定，叠加蓝科向市场放货，使得市场供应维持增量，市场供应较为充足。需求方面，7月上旬碳酸锂市场上下游博弈较重，由于下游补库需求存在，并且部分材料厂由于库存低位，出现急采情况，这使得市场挺价情绪较为强烈。我们预计锂价短期内有需求支撑，预计维稳运行。 建议关注：华友钴业等。 ◼风险提示 宏观经济大幅波动、下游需求不及预期以及地缘政治风险等。 目录 1行情回顾.....................................................................................5 1.1板块行情...........................................................................51.2个股行情...........................................................................6 2行业数据跟踪..............................................................................6 2.1基本金属...........................................................................62.2能源金属...........................................................................92.3贵金属............................................................................102.4其他小金属及金属材料...................................................11 3行业要闻及公司公告.................................................................13 3.1行业重点新闻..................................................................133.2重点公司公告..................................................................14 4风险提示...................................................................................15 图 图1：本周市场表现（%）.....................................................5图2：中信三级有色细分板块表现（%）...............................5图3：申万一级行业表现（有色）（%）.................................5图4：周涨幅前10个股标的（%）........................................6图5：周跌幅前10个股标的（%）........................................6图6：铜价格变化趋势（元/吨；美元/吨）............................7图7：LME铜库存变化（吨）...............................................7图8：铜精矿加工费TC/RC（美元/磅；美分/磅）................7图9：铜精废价差（元/吨）...................................................7图10：铝价格变化趋势（元/吨；美元/吨）..........................8图11：电解铝行业利润（元/吨）..........................................8图12：国内铝锭社会库存变化（万吨）................................8图13：LME铝库存变化（吨）.............................................8图14：进口和国内氧化铝价格（元/吨）...............................8图15：预焙阳极价格（元/吨）..............................................8图16：铝型材开工率月度数据...............................................9图17：铝板带箔开工率月度数据...........................................9图18：锂精矿价格（品位5.5-6%，美元/吨）....................10图19：锂盐价格走势（万元/吨）........................................10图20：COMEX黄金和美元指数（美元/盎司）..................11图21：COMEX黄金和实际利率（美元/盎司，%）...........11图22：金银比......................................................................11图23：COMEX白银（美元/盎司）.....................................11图24：SPDR黄金持仓量（吨）.........................................11图25：SLV白银持仓量（吨）............................................11 表 表1：本周工业金属价格跟踪.................................................6表2：本周工业金属库存跟踪.................................................7表3：本周能源金属价格跟踪.................................................9表4：本周贵金属价格跟踪..................................................10表5：本周其他小金属价格跟踪...........................................12表6：本周稀土及磁材价格跟踪...........................................12表7：行业重点新闻.............................................................13表8：重点公司公告一览......................................................14 1行情回顾 1.1板块行情 过去一周（2023.7.24-2023.7.28），申万有色金属行业收盘价4,515.84点，上涨1.32%，表现未跑赢大盘，有色金属在所有一级行业中涨跌幅排名第20。同期沪深300指数上涨4.47%，上证综合指数上涨3.42%，深证成指上涨2.68%，创业板指数上涨2.61%，有色行业上涨1.32%；板块整体表现跑赢上证综合指数-2.09pct。从涨跌幅排名看，有色板块在申万一级行业中排名第20名。 分细分板块来看，过去一周铝板块表现居前，较上周上涨5.51%；黄金板块表现偏弱，较上周下降1.58%。 资料来源：iFind，上海证券研究所 资料来源：iFind，上海证券研究所 资料来源：iFind，上海证券研究所 1.2个股行情 过去一周涨幅排名前5的个股标的分别是：济南高新+14.47%、金徽股份+11.68%、云铝股份+10.40%、明泰铝业+9.30%、利源股份+9.15%；跌幅排名前5的个股标的分别是：新莱福-11.21%、隆达股份-8.81%、铂科新材-7.25%、博迁新材-6.39%、中金黄金-4.58%。 资料来源：iFind，上海证券研究所