人工智能主题周报：人工智能长期投入，基础设施稳健增长

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人工智能长期投入，基础设施稳健增长。近期，多家海外云厂商公布了最新一期业绩报告。其中，微软FY2023Q4营收为561.9亿美元，同比增长8%，净利润为200.8亿美元，同比增长20%；Alphabet 2023Q2营收为746.04亿美元，同比增长7%。净利润为183.68亿美元，同比增长15%；Meta 2023Q2营收为319.99亿美元，同比增长11%，净利润为77.88亿美元，同比增长16%。谷歌云Q2营收为80.31亿美元，同比增长约28%。微软2023财年第四季度的智能云业务营收为240亿美元，同比增幅15%。我们预计，生成式人工智能模型有望在广告、办公应用、搜索引擎等领域为海外云厂商带来增量，因此海外云厂商有足够的动力持续迭代其生成式人工智能模型，提高模型性能，追赶行业头部或保持自身领先优势。而海外云厂商在云业务方面不断保持盈利能力，相关资本开支总体上保持稳中有升，也将支持生成式人工智能模型的开发和持续迭代，进一步带动光通信、算力等面向模型训练和推理的人工智能基础设施，为相关领域带来高确定性的增长空间。建议关注光模块、通信运营商/设备商、液冷/服务器等领域的投资机会。