股指期货周报：科技股财报不及预期，纳指调整

研究院FICC组 策略摘要 研究员 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 海外方面，美国经济数据和劳动力市场韧性足，软着陆可能性提高，由于公司财报差异，美股指数走势不一，本周公布的科技股业绩不及预期，纳指调整，关注下周联储议息会议。国内方面，政策端仍在发力，多部门连发文件促消费，关注本月政治局会议定调，尽管盘面仍在调整，但下跌缩量，当前主要等待悲观情绪出清后的做多机会。 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 国内政策频出。宏观方面，本周国内公布多项经济数据不及预期，多部门连发文件促消费，聚焦汽车、电子产品。国家发改委表示，会同有关方面，在深入研究制约消费的当期和中长期因素基础上，形成关于恢复和扩大消费的政策文件，近期将正式印发。关注本月政治局会议。海外方面，美国7月纽约联储制造业指数高于预期，同时上周初请失业金人数创近2个月新低，体现经济和劳动力市场韧性足，软着陆可能性提升。关注下周联储议息会议。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数调整。现货市场方面，由于本周公布的经济数据不及预期，A股主要指数调整，政策支撑下的地产链领涨，TMT回调；市场情绪方面，两市成交量再度萎缩，北向资金的流动情况也跟随人民币汇率波动，本周净卖出75亿元。公募基金披露二季报，十大重仓股中包含消费、新能源、TMT板块。美股方面，由于公司财报差异，美股指数走势不一，本周公布的科技股业绩不及预期，纳指调整，道指权重股强生等业绩较好，道指收涨，关注下周科技龙头微软、谷歌、Meta的财报能否扭转局势。 股指期货成交提升。期货市场方面，本周四大股指期货成交量均有所上升，持仓量中仅IH持仓量小幅下降。当前IH2309和IH2312合约倒挂，基于价差回归，可进行多IH2309空IH2312。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:陆股通周度净买入额丨单位：亿元........................................................................................................................................6图3:两市融资余额丨单位：亿元....................................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.上半年我国国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。其中，二季度GDP同比增长6.3%，环比增长0.8%。上半年全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，其中6月份增长4.4%。上半年社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%，其中6月份增长3.1%。上半年固定资产投资（不含农户）同比增长3.8%。分领域看，基础设施投资增长7.2%，制造业投资增长6.0%，房地产开发投资下降7.9%。 2.外汇局表示，4、5月份经常账户顺差超过500亿美元，依此判断，上半年经常账户顺差会保持比较高的规模。从未来趋势上看，中国经常账户保持合理规模顺差这个中长期发展格局不会改变。 3.国务院常务会议审议通过《社会保险经办条例（草案）》。会议指出，要加强社会保险基金监管，加强制度机制建设，严格各环节管理，依法严惩侵占挪用、骗保套保等违法违规行为，确保基金运行安全。 4.美国6月零售销售环比上升0.2%，为连续第三个月增长，但低于预期的0.5%，前值从0.3%上修至0.5%；核心零售销售环比升0.2%，预期0.3%，前值从0.1%上修至0.3%。 5.美国6月工业产出环比下降0.5%，为2022年12月以来最大降幅，预期持平，前值由降0.2%修正至降0.5%；制造业产出环比下降0.3%，预期持平。 6.美国上周初请失业金人数为22.8万人，创近2个月来新低，预期24.2万人，前值23.7万人；7月8日当周续请失业金人数175.4万人，预期172.9万人，前值自172.9万人修正至172.1万人。 7.美国6月成屋销售总数年化416万户，预期420万户，前值430万户。6月谘商会领先指标环比降0.7%，预期降0.6%，前值由降0.7%修正至降0.6%。7月费城联储制造业指数-13.5，预期-10，前值-13.7。 8.欧元区6月CPI终值同比升5.5%，环比升0.3%；核心CPI终值同比升6.8%，环比升0.4%，相关数据均与预期及初值一致。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com