股指期货日报：科技股业绩不佳，纳指大跌

研究院FICC组 策略摘要 研究员 美国金融股和科技股财报差异较大，道指和纳指走势分化。国内政策上加强外汇逆周期调节力度，人民币汇率一度涨超600个基点，尽管盘面仍在调整，但北向资金的净流出情况好转，当前主要等待悲观情绪出清后的做多机会。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 ■市场分析 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 外汇逆周期调节。宏观方面，加强外汇逆周期调节力度，央行、外汇局将企业和金融机构跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5，人民币兑美元汇率一度涨超600个基点。中美对话仍在继续，但“去风险”的做法实质上仍在排挤中国。海外方面，美国上周初请失业金人数为22.8万人，创近2个月来新低，体现劳动力市场维持强劲。 纳指调整。现货市场，悲观情绪蔓延，A股主要指数高开低走，尾盘加速下跌；行业方面，TMT板块集体下挫，零售、地产链领涨。两市成交额仍然较低，北向资金小幅净流入。由于经济数据不及预期，股指行情重演，当前等待悲观情绪释放。美股方面，由于财报差异，美股主要指数走势分化，道指连续收涨，纳指在科技股的带动下大跌。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 基差收敛。期货市场，基差方面，今日为当月合约到期日，四大股指期货基差收敛；成交和持仓量均有所增加。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无........................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................7 要闻 1.工信部：上半年电信业务收入累计完成8688亿元，同比增长6.2%。截至6月末，三家基础电信企业移动电话用户总数达17.1亿户，比上年末净增2653万户。2.欧洲统计局将第一季度欧元区GDP增速从-0.1%上调至持平，从而避免冬季衰退。美国银行将欧元区今年GDP增速预测下调10个基点至0.3%。3.美国上周初请失业金人数为22.8万人，创近2个月来新低，预期24.2万人，前值23.7万人；7月8日当周续请失业金人数175.4万人，预期172.9万人，前值自172.9万人修正至172.1万人。4.美国6月成屋销售总数年化416万户，预期420万户，前值430万户。6月谘商会领先指标环比降0.7%，预期降0.6%，前值由降0.7%修正至降0.6%。7月费城联储制造业指数-13.5，预期-10，前值-13.7。5.日本贸易收支出现近23个月以来首次顺差。6月未季调商品贸易帐顺差430亿日元，预期逆差467亿日元，前值逆差修正为13819亿日元。6月商品出口同比上升1.5%，预期2.2%，前值0.6%；进口下降12.9%，预期降11.3%，前值降9.90%。 宏观经济图表 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 现货市场跟踪图表 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货跟踪图表 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不